蓝睛经济观察：应不应该追求上市企业数量？

【QMG青岛广电·回澜听涛·5月10日讯】

地方经济发展，应不应该追求上市企业数量？

不久前，中央纪委国家监委网站通报4起整治形式主义为基层减负典型问题，江西新余市盲目收购上市企业造成巨额国有资产损失一案被点名曝光。

为“扩军”上市企业数量，新余市国资委旗下平台在仅3个月时间内匆促完成跨省收购，结果接手的却是一家连续8年财务造假、虚增利润超26亿元，且与本地钢铁、锂电等优势产业毫无协同的空壳公司。后来公司暴雷退市，国资本金几乎归零，综合损失超过20亿元。

上市企业数量，到底意味着什么？

上市对企业的治理结构、财务状况、合规水平、创新能力等方方面面都有极高要求，能够成功登陆资本市场的企业，通常已在激烈的市场竞争中脱颖而出，成为各自领域的优质代表。因此，一个地区上市企业数量的多寡，在相当程度上反映着该地区企业群体的整体实力与发展质量。

截至2025年末，A股上市公司共5469家，总市值123万亿元，广东、浙江、江苏、北京、上海五个省市的数量占全国近六成，资本的集聚效应正是对地方企业结构优化与价值创造能力的深度认证。

也就是说，上市企业多确实是一个重要的发展成绩，但前提是这个“多”是在发展过程中自然而然形成的结果，而非人为“催熟”的产物。事实上，只要市场能认可，资本自会有其手段对企业加速。

例如4月底，深交所创业板新规则落地后，首家过会的企业中电科思仪科技股份有限公司，从IPO申请获受理到过会，仅用时119天，审核效率凸显资本市场对硬科技企业的支持力度——权威机构Frost&Sullivan将思仪科技列为中国电子测量仪器第一梯队的唯一本土企业，与是德科技、罗德施瓦茨等海外领先企业并列，其相关成果为“载人航天”“探月工程”“北斗导航”“子午工程”等国家重大工程提供了关键测试保障。

哪些企业能上市，从来就不是指令安排出来的，更不是一味压指标压出来的，而是市场选择的结果。真正推动经济高质量发展的，不是上市企业的数量，而是支撑企业上市的创新力、竞争力。

所以，应不应该追求上市企业数量？

应该，但又没有那么简单。追求数量的途径，不是舍本逐末地去“买壳”“凑数”，而是回归资本市场服务实体经济的本源，把功夫下在培育产业生态、提升企业核心竞争力上，让上市企业数量的增长，成为企业成长、产业升级的自然结果。

从经济发展的普遍规律来看，资本市场的核心功能是资源优化配置，通过市场化的定价机制，将社会闲散资本导向最具成长性、最能创造价值的市场主体，而上市企业正是资本市场发挥资源配置功能的核心载体。

对于区域经济而言，上市企业则是汇聚资源、辐射产业的关键节点。一家上市企业往往能够有效串联其上下游的中小企业，构建起良性循环的产业集群，将区域性人力、技术、资本等各类市场要素通过资本市场与全国乃至全球有效链接。

因此上市企业的数量，是一个值得追求的指标，但这个指标的基础必须是尊重市场规律、深耕产业基础。尤其是国资参与的资本运作和产业投资，更应当与本地产业结构，产业链、供应链优势以及市场前景深度融合，必须经过充分论证评估、深入调查核实、严格规范决策，绝对不能为了完成数量指标而本末倒置地走旁门左道。

只要出发点是为了实实在在的高质量发展，即便结果不尽如人意，也是值得包容的有价值探索。毕竟市场经济的本质，是一个试错与创新并行的过程，创新本身就充满了不确定性，即便是经过了最严谨的尽职调查与科学论证，资本运作也依然可能面临市场波动、技术迭代、行业周期变化带来的失败风险。

但对于真正立足于产业发展、服务于实体经济的资本运作来说，即便出现了正常的市场失败，也应当给予合理的容错空间，因为这是发展过程中难以避免的成本，是推动产业升级和技术创新必须付出的代价，即便短期有挫折，也能为产业发展积累经验。

归根结底，上市只是手段，发展才是目的。资本市场的价值，从来不在于一个地区拥有多少家上市公司，而在于这些上市公司能否真正带动技术创新、产业升级和就业增长，能否真正为区域经济高质量发展注入持续的动能。当前，我国资本市场服务实体经济的功能不断增强，这为地方经济发展带来了全新的机遇，也对地方政府的治理能力和政绩观提出了更高的要求。