【开源北证策略专题】北证医药生物年报与 Q1：医械/生物制品增长势能领跑，锦波生物/德源药业等 10 家利润居前No.11

来源：市场资讯

（来源：诸海滨新三板）

业绩增长下的结构性机遇，器械与生物制品细分赛道领跑

北交所 25 家医药生物产业链企业，2025 年合计营收 100.25 亿元，营收均值 4.01 亿元、中值 3.08 亿元；共有 5 家企业亏损，剔除亏损企业后，归母净利润合计 18.70 亿元，净利润均值 9348.42 万元。盈利层面，归母净利润规模最大的 Top10 为：锦波生物、德源药业、森萱医药、星昊医药、丹娜生物、爱舍伦、普昂医疗、 海圣医疗、梓橦宫、爱得科技。2025 年行业整体成长性良好，68%企业实现营收 同比增长，56%企业盈利能力改善。细分赛道分化明显，生物制品、医疗美容、 医疗器械全年营收增速均值较高；医美、化学制药归母净利润均值突破 5000 万 元，医疗器械归母净利润同比增速达 14.58%。医美、化学制药超 80%企业营收 增长，医疗器械、化学制药、中药超半数企业盈利改善。全年营收、归母净利润 增速均超过 10%为锦好医疗、无锡晶海、普昂医疗、德源药业、海圣医疗、爱舍 伦等。2026 年一季度，盈利改善企业占比均提升至 68%。赛道方面，生物制品 以 180.82%的营收增速领跑，医疗器械增速 6.34%；中药、化学制药归母净利润 增速均值居前，分别为 85.40%、8.69%。医美、生物制品、化学制药超 70%企业 营收增长，中药、生物制品、化学制药盈利改善企业占比同样超 70%。一季度个 股增速榜单中，森萱医药、普昂医疗、梓橦宫、星昊医药、博迅生物、德源药业、 爱舍伦 2026Q1 的营收、归母净利润同比增速均超过 10%。

本周北交所医药生物涨幅 2.30%，医疗美容涨幅 5.12%

本周末北证 50 报收 1436.36 点，周涨跌幅为+7.99%。本周开源北交所五大行业 均有所上涨，其中，医药生物周涨跌幅为+2.30%，涨幅最小。本周开源北交所 医药生物的二级行业中，中药（+1.57%）、医疗器械（+4.87%）、医疗美容（+5.12%）、 化学制药（+2.54%）本周上涨；生物制品本周下跌。个股来看，本周 96.00%的 医药生物标的有所上涨，4.00%的标的下跌。中药、医疗器械、医疗美容、化学 制药等有 100%及以上的标的本周上涨。周涨跌幅居前的个股分别为：爱得科技 （+10.49%）、丹娜生物（+7.99%）、诺思兰德（+7.52%）、普昂医疗（+6.89%）、 倍益康（+5.98%）、锦波生物（+5.12%）、欧康医药（+5.00%）、三元基因（+4.76%）、 新赣江（+4.55%）、海圣医疗（+4.37%）。

北交所医药生物排队中百诺医药、科州药物、海金格创新药与 CRO 相关

截至 2026 年 5 月 8 日，北交所排队企业共 141 家，其中与医药生物领域相关企 业共 12 家，2025 年营收规模均值 4.58 亿元，2025 年归母净利润剔除亏损企业 均值为 1.05，有 2 家为亏损企业。

宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。

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动态

北交所医药生物年报与一季报情况

北交所 25 家医药生物产业链相关企业 2025 年实现营收 100.25 亿元，均值 4.01 亿元，中值为 3.08 亿元。其中亏损企业共 5 家，剔除亏损企业后的 2025 年归母净利 润合计规模 18.70 亿元，均值为 9348.42 万元。

北交所生物医药企业中 2025 年归母净利润规模最大的 Top10 为：锦波生物、德 源药业、森萱医药、星昊医药、丹娜生物、爱舍伦、普昂医疗、海圣医疗、梓橦宫、 爱得科技。

成长性方面，北交所医药生物企业 2025 年营收实现同比增长的企业占比 68%； 2025 年盈利能力增强的企业占比 56%。

分二级分类来，2025 年营收同比增速均值较高的为生物制品、医疗美容、医疗 器械，分别为 22%、10.57%、10.15%。

2025 年归母净利润均值超过 5000 万元的有医疗美容（65213 万元）、化学制药 （9020 万元）；医疗器械（4159 万元）的归母净利润 2025 年同比增速均值较高，达 到 14.58%。

比例上来看，医疗美容、化学制药的 2025 年营收实现同比增长的企业数量占比 较高，达到 80%以上。

盈利能力方面，医疗器械、化学制药、中药的 2025 年归母净利润实现增长或减 亏的企业数量占比达到 50%或 50%以上。

个股情况上来看，北交所医药生物企业 2025 年营收增速最快的 Top10 为锦好医 疗、爱舍伦、德源药业、普昂医疗、无锡晶海、海圣医疗、三元基因、锦波生物、 爱得科技、欧康医药。

北交所医药生物企业 2025 年归母净利润增速最快的 Top10 为锦好医疗、无锡晶 海、普昂医疗、德源药业、星昊医药、海圣医疗、爱舍伦、爱得科技、丹娜生物、 森萱医药。

2026 年一季度情况来看，亏损企业数量共 5 家，锦好医疗同比由盈转亏，三元 基因、倍益康同比扭亏为盈。

成长性方面，北交所 2026Q1 营收实现同比增长的企业占比 68%；2026Q1 盈利 能力增强的企业占比 68%，对比 2025 年增长比例有所提升。

分二级分类来，2026Q1 营收同比增速均值较高的为生物制品，达到 180.82%； 其次为医疗器械的 6.34%。

2026Q1 归母净利润均值同比增速均值较高的为中药，达到 85.40%；其次为化学 制药的 8.69%。

比例上来看，医疗美容、生物制品、化学制药的 2026Q1 营收实现同比增长的企 业数量占比较高，达到 70%以上。

盈利能力方面，中药、生物制品、化学制药的 2026Q1 归母净利润实现增长或减 亏的企业数量占比达到 70%以上。

个股情况上来看，北交所医药生物企业2026Q1营收增速最快的Top10为爱舍伦、 三元基因、普昂医疗、森萱医药、海圣医疗、德源药业、博迅生物、梓橦宫、星昊 医药、无锡晶海。

北交所医药生物企业 2026Q1 归母净利润增速最快的 Top10 为大唐药业、森萱医 药、普昂医疗、梓橦宫、欧康医药、星昊医药、博迅生物、中科美菱、德源药业、 爱舍伦。

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案例

本周北交所医药生物涨幅 2.30%，医疗美容涨幅 5.12%

本周（2026 年 5 月 3 日至 2026 年 5 月 8 日收盘，下同），北证 50 报收 1436.36 点，周涨跌幅为+7.99%；沪深 300 报收 4871.91 点，周涨跌幅为+1.34%；创业板指 报收 3796.13 点，周涨跌幅为+3.24%；科创 50 报收 1640.46 点，周涨跌幅为+4.42%。

本周，开源北交所五大行业均有所上涨，医药生物涨幅最小，周涨跌幅为+2.30%。 此外，本周高端装备+5.86%、信息技术+7.47%、化工新材+5.00%、消费服务+3.17%。

本周开源北交所北交所医药生物二级行业大部分有所上涨，中药、医疗器械、 医疗美容、化学制药本周上涨，其中涨幅超过 4%的有：医疗器械（+4.87%）、医疗 美容（+5.12%）。

个股情况来看，本周 96.00%的医药生物标的有所上涨，4.00%的标的下跌。

分二级行业来看，中药、医疗器械、医疗美容、化学制药等标的本周全部上涨。

本周涨跌幅靠前的个股分别为：爱得科技（+10.49%）、丹娜生物（+7.99%）、诺 思兰德（+7.52%）、普昂医疗（+6.89%）、倍益康（+5.98%）、锦波生物（+5.12%）、 欧康医药（+5.00%）、三元基因（+4.76%）、新赣江（+4.55%）、海圣医疗（+4.37%）。

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重要公告

北交所医药生物企业看点汇总

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公告

医药生物领域北交所排队企业

截至 2026 年 5 月 8 日，北交所排队企业共 141 家，其中与医药生物领域相关企 业共 12 家，2025 年营收规模均值 4.58 亿元，2025 年归母净利润剔除亏损企业均值 为 1.05，有 2 家为亏损企业。

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风险

本周医药生物北交所公司重要公告

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风险

宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险