迁址改名撤A赴港，昆仑新能源六大问题有待回答
经济导报财经研究员 秋风
5月8日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求公示，拟赴港上市的昆仑新能源材料技术（宜昌）股份有限公司（下称“昆仑新能源”）被要求补充说明六大类事项，涵盖股权变动、员工持股计划、规范运作等多个核心合规维度，其上市进程由此进入关键的信息披露阶段。
据证监会公示内容，本次问询主要围绕六大方向展开。
在股权变动方面，证监会要求昆仑新能源详细说明历次增资及股权转让的定价依据、实缴出资情况，排查是否存在出资义务未履行、出资方式瑕疵等问题，并就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具明确结论；同时需核实历史沿革中是否存在股份代持情形，以确保股权结构清晰透明。
针对员工持股计划，证监会明确要求公司按照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》，对外部顾问参与持股计划的情况进行核查，重点确认是否存在利益输送风险；此外还需说明是否在首发备案前制定了拟于上市后实施的期权激励计划，保障激励机制的合规性。
规范运作层面，安全生产与诉讼事项成为监管重点。证监会要求公司披露及下属公司在安全生产方面受行政处罚后的整改细节，评估相关处罚是否构成重大违法违规，以及对日常经营和本次上市的影响；同时需同步诉讼案件的最新进展，分析其对公司运营、偿债能力的潜在冲击，判断是否构成上市实质性障碍。
在本次发行上市及“全流通”安排上，证监会关注股份拆细计划对发行数量的影响、全额行使超额配售权后的预计募资规模，以及参与“全流通”的股东股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵，确保发行流程的严谨性。此外，证监会还要求昆仑新能源说明前期A股上市辅导备案、申请及撤回的具体情况，明确未来是否有重启A股上市的计划，排查历史事项对本次港股上市的潜在影响。
公开信息显示，昆仑新能源原名为香河昆仑新能源材料股份有限公司，曾于2023年6月申报深交所创业板IPO并获受理，2024年5月IPO终止。2025年11月，考虑到宜昌市的电池材料资源及多元化客户群，公司将注册地址从河北省廊坊市搬迁至湖北省宜昌市，并随后更名为昆仑新能源材料技术（宜昌）股份有限公司。该成立于2004年，是全球领先的锂电池电解液供应商，2025年前三季度按出货量计位列全球第三。2023年至2025年前三季度，公司分别实现营收15.77亿元、10.21亿元、10.32亿元，2024年因产品价格波动出现业绩下滑。
