云英谷将上市：依赖少数客户和供应商，总裁韩志勇已到退休年龄

来源|贝多商业&贝多财经

5月18日，云英谷科技股份有限公司（下称“云英谷科技”或“云英谷”，HK:03310）披露发售公告，于5月18日至5月21日招股，预计H股将于2026年5月27日在港交所上市。

本次上市，云英谷科技拟全球发售5285.92万股H股，另有15%超额配股权，发售价将为每股20.81港元。若超额配股权未获行使，云英谷科技的募资总额约为11.00亿港元，募资净额约为9.97亿港元。

其中，约47%将用于支持AMOLED TDDI芯片的研发及优化以及拓展其应用场景；约33%支持Micro-OLED及Micro-LED显示驱动背板的研发及优化，约10%用于战略投资或收购，以把握未来发展机遇，约10%用于营运资金及其他一般企业用途。

据贝多商业&贝多财经了解，云英谷科技此次上市引入了2名基石投资者，合共认购3.89亿港元的发售股份。其中，基石投资者包括武岳峰资本紧密联系人Digital Vista、武岳峰资本创始合伙人武平。

据招股书介绍，云英谷科技主要从事涉及及向头部智能手机制造商销售品牌AMOLED显示驱动芯片。目前，该公司采用Fabless业务模式，主要提供主要应用于智能手机的AMOLED显示驱动芯片、主要应用于VR/AR设备的Micro-OLED显示背板/驱动。

天眼查App信息显示，云英谷科技成立于2012年5月，前称为深圳云英谷科技有限公司，位于广东省深圳市。目前，该公司的注册资本约为3.7亿元，法定代表人为顾晶，主要股东包括深圳翼势一号企业管理中心（有限合伙）等。

云英谷科技在招股书中表示，其是中国大陆首家通过品牌公司认证及唯一一家对品牌公司累计销量超千万颗的AMOLED显示驱动芯片企业，同时，公司2024年的销售量已超5000万颗。

2023年、2024年和2025年度，云英谷科技的营收分别约为7.20亿元、8.91亿元和11.06亿元，毛利分别约为319.3万元、2190.8万元和1.43亿元，净亏损分别约为2.32亿元、3.09亿元和2.30亿元。

按非国际财务报告准则计量，云英谷科技2023年、2024年和2025年度的经调整净利润分别约为-2.17亿元、-2.24亿元和-1.46亿元，持续亏损。其中，2025年录得上市开支约为2466.0万元。

按产品类型来看，云英谷科技的收入主要由AMOLED显示驱动芯片贡献。报告期内，该公司的AMOLED显示驱动芯片分别约为6.01亿元、8.16亿元和8.02亿元，占比分别约为83.5%、91.6%和72.6%。

由于行业特性，云英谷科技的客户集中度较高。报告期内，该公司来自前五大客户的收入分别约为6.55亿元、8.04亿元和10.03亿元，占比分别约为91.0%、90.2%和90.7%。其中，对第一大客户的销售占比分别约为48.2%、54.1%和34.0%。

与此同时，云英谷科技对前五大供应商的采购金额分别约为8.33亿元、8.49亿元和8.83亿元，占其采购总额的比例分别约为97.8%、97.2%和96.4%。其中，对单一供应商的采购占比分别约为65.8%、74.5%和42.3%。

尽管处于亏损状态，云英谷科技对高管还算慷慨。其中，执行董事、董事长、总经理、行政总裁顾晶2023年、2024年和2025年的工资分别约为238.0万元、215.7万元和378.1万元。

相比之下，云英谷科技执行董事兼总裁韩志勇2023年、2024年和2025年的工资分别约为226.0万元、255.9万元和234.5万元，以股份为基础的薪酬开支分别约为7.8万元、377.3万元和234.0万元。

据此计算，韩志勇2023年、2024年和2025年的薪酬总计分别约为233.8万元、633.2万元和478.5万元。特别说明的是，韩志勇已经63岁。按照相关规定，韩志勇已经达到法定退休年龄。

职工达到法定退休年龄时，所在单位与职工协商一致的，可以弹性延迟退休，延迟时间距法定退休年龄最长不超过3年，所在单位与职工应提前1个月，以书面形式明确延迟退休时间等事项。