沪深北交易所年内已有21家企业“撤单”！科创属性不足、业绩下滑成主因

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

据沪深北交易所数据统计，截至5月19日，年内已有21家公司IPO终止，全部为发行人或保荐机构主动“撤单”。

对此，业内人士认为，企业主动撤回IPO，可在6个月后再次申报；但如果被否决，则会影响公司后续IPO申报的进程。

北交所12家企业撤单

梳理今年以来终止案例可见：有的公司申报周期长达数年，问询回复杳无音信；有的公司IPO过会却“止步”注册流程；还有的公司因创新成色不足、盈利可持续性不佳而提前“撤单”……这些公司中，有一半以上是在去年6月扎堆申报IPO的，很多公司未回复问询便宣布终止。

从板块分布来看，今年21家终止企业中，北交所12家公司，上交所主板3家公司，科创板4家公司，创业板2家公司。

上交所7家终止审核企业分别为主板申报企业江西九岭锂业股份有限公司、安徽曙光化工集团股份有限公司、广西百菲乳业股份有限公司；科创板申报企业上海芯密科技股份有限公司、杭州易加三维增材技术股份有限公司、南京沁恒微电子股份有限公司、江苏亚电科技股份有限公司。

深交所2家终止审核企业分别为创业板申报企业无锡江松科技股份有限公司、珠海市赛纬电子材料股份有限公司。

北交所12家终止审核企业分别为杰特新材、艾克姆、华来科技、莱恩精工、欣战江、奥图股份、申兰华、尚研科技、高腾机电、睿健医疗、赞同科技、小小科技。

北交所为何成为企业IPO终止的高发区？上海市锦天城律师事务所合伙人孙梦祺认为，北交所申报企业基数大，且主体多为中小成长型企业，经营体量小、业绩波动大，在客户结构、内控规范上短板更多，因此难以闯过IPO“质量关”。

从行业分布来看，21家撤单企业覆盖精密制造、智能家居、化工、新能源、半导体、医疗等多个领域。

科创属性不足和业绩下滑成主因

据记者统计，今年以来IPO终止的21家公司中，有9家公司未回复审核问询，便匆匆离场。其中，九岭锂业IPO排队时间达3年之久。

2023年2月，根据全面注册制的改革要求，九岭锂业IPO项目从中国证监会平移至上交所进行审核。同年3月，上交所发出问询后，九岭锂业一直没有回复相关问询，最终于2026年4月8日主动“撤单”终止IPO。

另有多家于2025年6月集中申报的IPO项目，也于今年陆续终止IPO之路。来自科创板的亚电科技、沁恒微、易加增材、芯密科技，拟冲刺主板的百菲乳业，以及拟申报北交所上市的赞同科技、高腾机电等公司，均是去年6月申报的拟IPO企业。上述企业IPO“撤单”前均未回复审核问询。

资深投行人士指出，每年6月通常会出现IPO受理小高峰，这主要受财报更新影响。拟IPO企业的招股书财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效，为避免后续补充更新财报，也为IPO争取更长有效期，部分公司会集中在6月底之前申报，其中不乏试图闯关者。

业绩下滑是企业撤单的另一个原因。近期“撤单”的天康制药较为典型，受下游养殖行业景气度下行、市场竞争激烈、生物制品增值税税率上调等因素影响，公司业绩下滑。2026年一季度，公司实现营业收入2.04亿元，同比下降7.52%；归母净利润336.38万元，同比下降89.91%；扣非后净利润由盈转亏。

此外，还有公司IPO过会后，却因迟迟未注册，而不得不撤回IPO申请。

珠海市赛纬电子材料股份有限公司（下称赛纬电子）创业板IPO就因未注册而止步。赛纬电子IPO申请于2022年获得受理，随后在当年11月进入问询阶段。经过多轮审核，赛纬电子IPO于2023年9月15日通过上市委会议审核。在顺利过会后的两年多时间里，赛纬电子始终没有进入注册程序，最终于2026年1月宣布IPO终止。

“今年以来的IPO终止企业，大多是由于自身经营短板、财务合规缺陷、科创属性不达标与严格监管要求共同作用的结果。”深圳大象投资顾问有限公司首席咨询专家谭格非认为，对拟上市企业而言，仅具备盈利规模已不足以支撑上市，需夯实供应链与技术自主能力，优化治理结构，妥善解决合规与经营风险，同时高效响应监管问询。唯有兼顾盈利质量与可持续发展战略能力，契合板块定位，才能顺利通过资本市场准入审核。