武汉长进光子拟登科创板：突破特种光纤核心技术 国产替代占营收36.53%

> 当 激光切割机精准作业、400G光通信网络高速传输时，其核心元器件——特种光纤曾长期依赖进口。 2026年5月18日，国家级 专精特新“小巨人”企业武汉长进光子技术股份有限公司开启 科创板申购，其在高性能掺稀土光纤领域的技术突破，正成为打破国外垄断、推动 产业链自主可控的关键力量。 ## 技术突围：从追赶到并跑 长进光子成立于2012年，核心聚焦**掺稀土光纤**的研发与产业化。这种材料是光纤激光器、 放大器及 激光雷达的“心脏”，广泛应用于先进制造、光通信、国防军工等领域。公司已实现关键突破： - 在**先进制造**领域，批量生产** 美国出口管制掺镱 光纤及6kW以上高功率掺镱光纤**，主要性能指标与国外先进水平同步。 - 在**光通信**领域，其**超宽带L波段掺铒光纤波长达到1627nm**，性能达国际先进水平，助力我国400G光传输网规模化商用。 尽管全球特种光纤市场仍由欧美巨头主导，但长进光子在国内掺稀土光纤市场中已占据主导地位，整体位居行业第一梯队。 ## 业绩亮眼与毛利率之惑 财务数据印证了其成长性。2023年至2025年，公司营业收入从**1.45亿元增长至2.47亿元**，净利润从**5465.65万元增长至9564.04万元**。2025年，解决美国出口管制问题的产品销售收入达**9017万元**，占营业收入的**36.53%**，成为国产替代的标杆。 然而，盈利质量面临挑战。公司主营业务毛利率在2025年降至**65.06%**，较2024年下降4.08个百分点。对此，长进光子解释称，主要系 核心产品掺稀土光纤毛利率下降，原因包括客户采购结构阶段性变动、工艺要求提升导致成本增加等。 与以军工客户为主的可比公司相比，其民用领域竞争更激烈，影响了毛利率水平。 ## 产能饱和倒逼资本扩张 强劲的下游需求使公司产能长期紧绷。2023-2025年，其特种光纤 产能利用率连续三年维持在**95%以上**，分别为99.04%、99.26%和96.74%。产能饱和已无法充分承接订单，扩建生产基地成为迫切需求。 此次科创板IPO募资，主要投向**“高性能特种光纤生产基地及研发中心”及补充流动资金**。新建生产基地预计2026年投产，旨在扩充产能，满足先进制造、光通信、国防军工等领域的需求。 ## 产业链的深度绑定 公司的市场地位获得了下游龙头企业的认可。客户覆盖多个关键领域： - **先进制造**：成为** 锐科激光、创鑫激光、杰普特**等头部 激光器厂商的核心供应商。 - **光通信**：与** 光迅科技、 德科立**等知名通信厂商形成稳定合作。 - **国防军工**：自主研发的高性能保偏掺稀土光纤已实现批量供应。 - **测量传感**：掺铒镱光纤用于激光雷达，与**海创光电**等厂商合作。 股东阵容同样凸显产业信任，公司获得了** 华为旗下 哈勃投资、 中国移动旗下中移基金**，以及杰普特（亦是第二大股东）等 产业资本和地方国资的战略 入股。  ## 风险隐现与未来航道 在高速成长的同时，长进光子也在招股书中提示了多项风险，包括**毛利率下滑、技术迭代、客户集中度高以及环保**等。生产过程中产生的废气、废水等污染物若处理不当，可能引发环保处罚。 面对挑战，公司战略清晰。创始人李进延表示，未来将持续加大研发投入，完善创新机制，以“引领特种光纤 产业发展，打破国外厂商垄断”为愿景。市场开拓方面，公司将深化与国内主流厂商的合作，并拓展新兴应用场景。 从实验室技术到产业化突破，再到登陆 资本市场，长进光子的发展轨迹映射了中国高端光学材料自主可控的进阶之路。在国产替代的确定性浪潮中，其技术突破与产能扩张，不仅关乎一家企业的成长，更影响着下游激光、通信乃至国防等多个战略产业的供应链安全与迭代节奏。