AI重构投资逻辑？这类AI赛道有望跑出万亿级行业巨头

凤凰网财经讯 5月27日，“2026凤凰湾区财经论坛·金融峰会”在深圳举行，本次峰会由凤凰卫视主办，凤凰网、凤凰秀联合主办，聚焦金融、科技、产业、跨境深度协同，汇聚深圳市相关领导，许正宇、张为忠、高志凯、付鹏等政商学界精英，共探AI金融、产业链金融、跨境金融新范式，以智慧碰撞赋能大湾区国际金融枢纽建设。

在下午举行的主题圆桌环节，围绕“AI赋能科技金融——新场景新范式”这一议题，香港金融发展局行政总监董一岳，万联证券首席经济学家龙红亮，东方富海投资管理部总经理、合伙人韩雪松针对AI在金融领域的应用边界、创投实践、监管政策等多个热点问题展开深度探讨。

一、AI在金融领域承担何种角色？

当前AI应用在金融领域加速渗透，针对AI在金融行业可能形成的替代效应，三位嘉宾一致认为，AI仍是金融机构的赋能工具，人的核心作用不可取代。

董一岳表示，金融本质上是人与人的事业，虽然部分简单工具可能由人工智能替代，但金融领域在实际操作层面短期内尚无法完全脱离人类参与。

^{香港金融发展局行政总监董一岳}

韩雪松也表达类似的观点，他认为，虽然机构已大规模运用AI工具开展行业分析、信息搜集与报告撰写，但还只是承担基础信息整理工作，核心投资决策永远离不开人的判断。

在韩雪松看来，股权投资核心是 “投人”，创业者的情绪、信念、执着等软性特质无法被数据量化；同时机构超七成布局早期项目，不少企业尚未成型、无公开数据支撑，AI难以完成深度尽调与价值研判，人工专业判断仍是创投决策的核心根本。

^{东方富海投资管理部总经理、合伙人韩雪松}

龙红亮表示，AI工具综合能力已可达到从业3至5年研究员的水准，且能覆盖多个行业研究工作。他坦言：“用了AI智能体之后确实很震惊，它的迭代速度基本上以3个月为一次基准线，一次比一次要强。如果你不拥抱它，你迟早会被淘汰，是绝对行不通的。”

^{万联证券首席经济学家龙红亮}

不过，龙红亮强调，券商是重监管的行业，如何控制AI合规风险是金融行业面临的问题，金融机构无法承受“99次对、1次错误”的后果。

二、AI重塑投资模式？

围绕AI在金融投研、股权投资中的应用实践、赛道布局与风险防控，三位嘉宾结合实操经验也分享了各自的观点。

据韩雪松介绍，其所在机构今年股权投资中有50%布局AI相关领域，未来占比还将持续提升。他指出，AI赛道主要分为三大类：一是算力基础设施硬件，最为稳健；二是大模型技术赛道，烧钱属性强、风险极高但一旦突围可成长为万亿级巨头；三是AI应用赛道，依托国内丰富产业场景，是创业与投资的重点方向。

韩雪松认为，通过早期高成长项目+晚期稳收益项目的两头布局模式，既能抓住AI行业长期成长红利，又能满足市场化回报率与稳健资本的平衡需求，是当前AI创投最务实的配置思路。

龙红亮认为，AI对二级市场研究与投资领域带来的冲击十分显著，其影响远大于一级市场。

“如果选择使用AI，我们这些‘手艺人’还能找到一条生路，可以借助AI，把自己最擅长的、或者说那一点点尚未被AI替代的部分发挥到极致。只有这样，在这个社会，尤其是在投研领域，才能继续生存下去。”龙红亮表示，如果还沿用过去三五年那种方式做投资研究，真要回到那个时代，那只能叫“古法研究”，是绝对行不通的。

董一岳结合AI在金融市场的实际应用场景谈到，AI通过研究投资者行为数据，或可为诸如长期债券发行提供支撑，但若市场过度依赖同一大模型，可能推高市场波动性，也需提防此类风险。

三、AI金融新机遇：价值与挑战并存

针对中国在AI金融领域的机会与挑战，以及相关AI产业投资价值和创投风险等，三位嘉宾也给出了各自的判断。

董一岳指出，在金融领域，中美两国的人工智能均为备受关注的投资标的，但当前美国AI相关标的估值与价格均处于较高水平，全球投资者正积极寻求其他投资方向。董一岳特别指出，中国在这一领域具备潜力。他认为，互联网已全面渗透日常生活，人工智能同样正在深度融入社会，长期来看，AI的价值终将趋于平衡，届时中国将成为极具吸引力的投资标的。

龙红亮表示，提高AI渗透率需把握监管节奏，中国侧重大模型平价化与全行业渗透，低成本模型将大幅提升渗透速度，未来中国AI大模型渗透率有望超越美国。

韩雪松从创投的视角表示，虽然当前AI项目估值增长非常快，但盈利周期也长，需要拼投资人对AI的理解和资源，最好能够尽早以低估值布局优质团队，才能有效把控投资风险。