炸锅！长鑫存储一季狂赚247亿，却要上市融295亿！散户疑上市动机

今年A股最大IPO，直接把散户看懵了！

长鑫存储（长鑫科技）科创板IPO正式过会，拟募资295亿元，登顶2026年以来A股最大规模IPO，也是科创板历史第二大融资（仅次于中芯国际532亿元）。

本来国产硬核科技上市，大家该全力支持。但这次，全网散户集体炸锅、质疑声拉满！

核心矛盾就一个：赚钱太猛，募资太狠！

一、散户灵魂拷问：一季赚247亿，为啥还要来薅295亿？

长鑫存储2026年一季度财报，数据炸裂到离谱：

- 营收：508亿元（同比暴增719.13%）

- 归母净利润：247.62亿元（同比暴涨1688%）

- 日均盈利：超3.59亿元，碾压90%A股公司全年利润

三个月净赚247亿！很多上市公司一辈子都赚不到这么多，它一个季度轻松搞定。

于是散户的质疑高度统一、直击要害：

这么能赚钱，真的差这295亿？

三个月就能赚回募资额，何必来股市抽血？

老股民更是直言不讳：

“说白了，不是缺钱经营，是缺钱套现！”

“上市就是做大市值，给大股东日后减持铺路！”

A股散户对大IPO的抵触，从来不是小气，而是被过往伤怕了：太多企业上市前业绩靓丽，圈钱后立马变脸、大股东疯狂减持、最后散户买单。

这次长鑫存储的“暴利+巨额募资”组合，直接戳中散户痛点，警惕情绪拉满！

二、理性拆解：散户愤怒合理，但3个关键真相别忽略

情绪归情绪，客观事实必须说清楚，避免跟风误判：

1. 存储芯片是“烧钱无底洞”，高利润难覆盖长期投入

长鑫做的是DRAM内存芯片，全球被三星、SK海力士、美光三大巨头垄断（市占超90%）。

这个行业是重资产、重研发、强周期的超级烧钱赛道：

- 扩产：建一座12英寸晶圆厂，单次投入千亿级 ；

- 研发：追赶17nm先进制程、HBM高带宽内存，持续砸百亿级；

- 周期：当前AI爆发+价格上涨，所以暴赚；下行周期可能直接亏损（2024年还亏71.45亿）。

一季度247亿利润，看着多，但在千亿级扩产+百亿级研发面前，根本不够用。

2. 本次IPO纯新股募资，无老股转让，短期不能套现

这是最关键、散户最容易误会的一点：

长鑫存储本次IPO只发新股，原始股东不转让老股！

- 上市环节：大股东一分钱套不出，不存在上市直接收割；

- 锁定期：原始股东上市后锁定1-3年，短期无法减持。

“上市为了大股东套现”的说法，在本次发行规则上不成立。

3. 募资用途清晰：全砸技术与产能，助力国产替代

295亿募资，用途明明白白，没有“圈钱”猫腻：

- 75亿：存储器晶圆制造量产线升级 ；

- 130亿：DRAM存储器技术升级（追先进制程） ；

- 90亿：前瞻技术研发（HBM等高端内存） 。

长鑫是国内唯一实现DRAM大规模量产的企业，全球第四，打破外企垄断 。上市融资，核心是砸钱追技术、扩产能、完善产业链、对抗外企，不是单纯为了赚钱。

三、散户质疑没错！A股需要“真做事”的IPO，而非“纯圈钱”

散户愤怒，完全合理、一点没错！

换谁看到“一季赚247亿的公司，还要募资295亿”，都会警惕。股民怕的从来不是科技融资，而是披着科技外衣，实则变相抽血。

过去太多“不差钱硬上市”的公司，上市后主业摆烂、疯狂减持、掏空公司，最后一地鸡毛，散户买单。这才是大家抵触大IPO的根源。

散户的警惕，其实是倒逼市场进步：

- 上市公司募资必须透明、合理；

- 每一分钱用途要说清楚、讲明白；

- 要让投资者看到回报预期，而非单纯收割。

四、最后公道话：支持硬核科技，但拒绝不合理抽血

1. 长鑫存储不差短期利润，但差长期千亿级研发扩产资金；

2. 本次无老股转让，短期不存在大股东套现；

3. 散户警惕完全合理，A股需要更少圈钱IPO，更多真心做实业的IPO。

核心结论：

长鑫存储上市，短期不是为了套现，长期是为了国产替代、打破垄断。但295亿巨额募资，必须花在刀刃上、公开透明、接受市场监督，不能让散户的信任被辜负。

灵魂拷问：

#你觉得：长鑫存储一季赚247亿，还要募资295亿，合理吗？

是真搞科技，还是变相抽血？

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