长鑫上市，合肥“涨停”：浙江没有站在光里？

潮新闻客户端 记者 施力维 夏丹

图源：视觉中国

上市公司市值，是观察各省经济的风向标之一。

眼下，浙江的两个邻居——江苏与安徽，受益于存储、光通信等AI硬件的超级周期，在资本市场势头强劲。

截至4月末，江苏境内上市公司总市值已超过浙江，突破10万亿元大关。浙江为9.86万亿。

安徽最近扔出“王炸”。国产存储龙头长鑫科技即将上市，预期市值有望冲击1.5万亿至2万亿元。背后的“最牛风投”，合肥国资账面收益可达数千亿元。

重注硬科技，带来高回报，这为产业后续发展，提供了信心和动力。

相关省份上市公司总市值。数据来自中国上市公司协会。图源：AI制图

当然，A股市值只是参考指标。浙江有阿里巴巴、吉利股份等一批在港股、美股上市的企业，资本版图依然强大。

但市场信号，确实指示了当下产业机遇所在——芯片、存储、通信等AI硬科技基础设施。

股民们调侃，现在上市公司分为三类，“站在光里的、光站在那里的、光着站在那里的……”浙江的挑战与机会，又在哪里？

资本市场奖励硬科技

当前，资本市场最火热的两大板块，一是存储，另一个是光通信。背后站着的两座城市，安徽合肥和江苏苏州，均对硬核制造有着真金白银的长期支持。

先看存储，美国美光科技、韩国三星电子与SK海力士，市值均已超1万亿美元，主导了应用于AI服务器的高带宽内存（HBM）市场。

再往下排，就要属长鑫科技了。2016年，合肥国资与兆易创新合作成立长鑫存储。

2026年，长鑫的净利润有望突破1000亿元。要知道，2025年合肥市地方财政收入才刚接近1000亿元。

长期以来，内存是一个周期性明显的行业。过去几年，长鑫科技研发投入巨大，但没有踩中周期，规模效益未释放，仅2022年到2024年这三年归母净亏损就超过318亿元。

在产业低谷阶段，合肥国资始终坚定地扮演着“耐心资本”的角色，持续对长鑫予以投资支持。终于等来AI对内存的旺盛需求。

图源：长鑫存储官网

苏州则接到了光通信等AI硬件制造的“泼天富贵”，加速崛起为中国资本市场的“第四城”。

苏州A股上市公司总市值仅次于北京、上海、深圳，已成为科技投资的高地。据Wind数据显示，截至5月中旬，苏州A股上市公司总市值已超过4万亿元。

这也不是简单的运气。苏州企业做光纤光缆超过二十年。东山精密、天孚通信、沪电股份等市值已突破千亿。

涌金君曾经到苏州吴江采访过永鼎股份，当地不仅有龙头企业，还有众多中小企业，已织成一条完整的光通信产业链。

浙江没有站在光里？

行情稳步走高的当下，浙江700多家A股上市公司能“站在光里的”确实不多。在这轮AI硬件上涨的超级周期里，浙江企业的角色大致有两类：承压者和受益者。

先看承压的，浙江拥有发达的消费电子、安防监控及新能源汽车产业，这些高度依赖存储芯片的下游行业，正直面原材料涨价的传导压力。

“2025年9月，内存价格上涨已势不可挡。最夸张的时候，甚至出现了‘面粉比面包贵’的倒挂现象——存储芯片的采购成本，一度逼近甚至超过了部分产品的整机出厂价。”一位业内人士向涌金君表示。

这也是当下AI浪潮冲击下，中国消费电子行业的又一个缩影。

“部分抗风险能力弱的企业会倒在这波成本巨浪中，而具备强大成本管控能力与供应链韧性的企业，会在博弈中展现出更强的生命力，反而会进一步巩固着市场。”该业内人士表示。

再来看受益的，主要是在供应链环节上，比如，桐乡企业中国巨石的玻纤是光通信的主要原材料，余姚的江丰电子的溅射靶材是芯片制造的基本材料，滨江的长川科技为全球内存制造企业提供测试设备等。

图源：江丰电子

浙江目前有一些专注内存芯片设计的公司，正抓住这轮机遇做强公司，筹备上市。比如浙江力积存储科技股份有限公司，目前正致力于AI存算用内存产品的研发及市场开拓。

公司总经理于晓告诉涌金君，公司正开展高带宽内存的研发，相关样品已在测试验证中，期望尽快推出正式产品。这一波窗口期，谁先量产，谁就先入场抢占先机。

此外，在长鑫科技的招股书中，我们也看到了浙江国资和民营资本的身影，均有望获得较好收益。

阿里云计算有限公司（持股3.85%）和阿里网络技术有限公司（持股1.12%）合计持有长鑫科技4.97%股份。国资背景的浙江富浙，则通过国家集成电路产业投资基金二期投资了长鑫。

浙江的机会在哪里？

没有产业和企业能一直站在光里。

但苏州和合肥的成功经验，给各地产业发展划出了两方面的重点：长期性的战略支持，持续性的产业生态营造。

合肥押注长鑫，前期面对巨额亏损，没有退场。这种定力，背后是政府为战略性产业承担长周期亏损的制度安排。这种重资产长线押注的机制，许多地方很难学。

但它至少倡导了一种理念，有些硬科技赛道，一定要持续重注支持，才能看到希望。目前，杭州已提出探索建立产业基金容错免责机制，支持政府产业基金和市属国资加大对人工智能企业的投资。

图源：苏州发布

苏州则展示了一种产业生态。中际旭创等光通信龙头，很大程度上是苏州坚守制造，二十多年光通信产业链进化的结果。生态一旦成形，超级周期来临时，链上每一家公司都能受益。

与之相似的是，浙江在机器人核心零部件上已有类似积累——伺服电机、减速器、精密传动，宁波、温州、台州一带藏着大量隐形冠军。

在AI的超级风口中，浙江仍有独特的优势。浙江省工信院数字所负责人徐精兵说，在数据、算力、模型三方面，浙江没有明显的短板，广大中小制造企业还提供了广阔的应用场景。

比如：数据侧，浙江是全国唯一的国家数字经济创新发展试验区和国家数据要素综合试验区“双试验区”省份，公共数据基座能力领先，产业数据价值化全国先行；模型侧，DeepSeek、千问引领开放生态；算力侧，杭州已明确“打造算力成本洼地”目标。

在徐精兵看来，浙江需要进一步加强的是AI的“地基”——芯片、存储、光通信这些硬件基础设施层的产业发展。苏州和合肥的财富效应，本质上是对“提前建好地基”的奖励。

这注定不是一场短跑。合肥押注长鑫，从播种到即将收获，走了近十年。苏州的光通信产业链，从第一根光纤拉出算起，更是沉淀了二十多年。

成功背后是一个朴素的常识：在硬科技的世界里，没有捷径，只有提前布局的产业链，才能在超级周期来临时接住那“泼天的富贵”。

浙江有良好的创业生态。遍布全省的隐形冠军、实验室里的技术突破、活跃的民间资本，以及不断迭代的AI应用场景，都是未来可能破土而出的力量。