A股三大指数集体低开，沪指跌0.32%

凤凰网财经讯 6月5日，沪指跌0.32%，深成指跌0.42%，创业板指跌0.22%。半导体芯片、AIPC等板块指数跌幅居前。

机构观点

华泰证券：Agentic AI重估CPU、端侧计算与光互连价值

结合本次Computex中ARM、高通、Marvell的Keynote演讲，指向AI产业链两条投资主线：1）AI“下半场”从GPU训练/推理，扩展到CPU、端侧SoC、存储层级、网络互连和系统软件的共同重构。2）AI计算从云端集中式部署，走向“云-端-边缘”协同，云端负责大模型和高强度推理，终端与边缘负责本地agent、低时延、隐私和上下文感知。

中信建投：港股本轮主升浪正在确立

自3月底提出港股阶段性配置机会以来，港股已逐步完成阶段性探底，并在4月TACO交易后构筑中期底部。港股行情正由前期估值和情绪修复，转向盈利验证与风险偏好改善共同驱动的新阶段。过去一个多月港股表现相对落后，主要源于全球资金优先流入AI算力敞口更高的市场，而港股权重更多集中于互联网平台、金融、消费、红利及AI应用侧，对算力产业链的直接敞口相对有限。此前市场主要认为算力环节最具确定基本面，港股因算力成分有限而不被重视。后续若AI交易从纯算力向算力租赁、云服务、AI应用、网络安全、数据平台和企业软件扩散，港股科技资产的结构劣势有望逐步转化为结构优势。