鸿富诚IPO，保荐代表人曾协助保力新完成增发，三年后便巨亏退市

最近有家公司正在申请IPO，公司全称是深圳市鸿富诚新材料股份有限公司，股票简称鸿富诚，保荐机构为华源证券，保荐代表人是赖昌源、任东升，项目协办人是任麓。

公开资料显示，鸿富诚专注于先进电子功能材料及器件研发、产业化，产品主要包括导热界面材料、电磁屏蔽及吸波材料等，主要客户中能公布具体名称的有纬创资通、鸿海精密、广达电脑等电子行业大厂。

业绩表现还是挺惊艳的，2024年和2025年营收同比为26.62%和114.34%，净利润增幅更是高达104.38%和276.51%，并预计今年上半年净利润再接再厉增长60.26%至85.68%。毛利率也在持续走高，2025年超过65%，主要是核心业务热管理材料及器件是算力芯片产业链的收益环节之一，这一品类的持续放量增长带动了公司整体盈利能力的提升。

但也应当注意到，这种增长是爆发式的，并不是一直如此。典型如2023年，鸿富诚的营收就只同比增长了6.49%，净利润甚至还下滑了9.24%。从更长周期的财务数据来看，创立于2003年的鸿富诚，历经近20年的经营积累，截至2022年末的累计未分配利润还不到2500万元。

大体情况就是这样，可说的的内容不算多，而力场君还是来分享一些好玩儿的事情。

鸿富诚此次IPO的保荐代表人为赖昌源、任东升，公开信息披露显示，二人投行从业经验丰富但交集并不多，曾共同服务过保力新（300116.SZ）这家公司。具体来看，赖昌源此前供职于九州证券期间，在2021年完成了保力新定向增发项目的保荐，并负责该公司的持续督导工作；任东升则于2023年接替保力新定向增发另一位保代的工作，与赖昌源共同履行持续督导责任。

值得一提的是，鸿富诚IPO项目的协办人为任麓，此前也曾参与了保力新定向增发股票的项目。

说到保力新这家公司，还真挺有故事的，更是A股市场的一场事故。该公司前身为坚瑞沃能，早在2010年就上市了，后来受到沃特玛爆雷的影响陷入困境，不得不实施重整。这一重整案，经西安中院裁定批准到执行，全程用时不到90天，被称为"创业板保壳重生第一案"。

但是却不是股市的完美结局，相反确实另一端噩梦的开始，公司从2020年开始就从未实现过盈利，哪怕是通过前述定向增发募集了2个多亿资金，也没带来任何改变，甚至还牵涉回款不真实、信披不全、实控人违反业绩补偿承诺等，被陕西证监局两次出具警示函。

多重因素共同推动该公司再次陷入困境，最终于2024年7月退市，这距离赖昌源辅助其完成超2亿元融资，也才过了3年。

值得反思的是，2023年5月，也就是距离保力新最终退市前一年，在由赖昌源、任东升共同签字的《2022年年度持续督导跟踪报告》中，针对“现场检查发现的主要问题及整改情况”还描述道：“公司将积极实施降本增效，开拓全新市场，改善公司盈利能力”等。而最终结果令人唏嘘。