最新！深交所主板提交注册！嘉立创公司情况与风险分析

2026年5月12日深圳证券交易所上市审核委员会相关会议审议通过后，深圳嘉立创科技集团股份有限公司（以下简称“嘉立创科技”）于同日正式向深交所主板提交注册申请，公司登陆资本市场再进一步，在2026年6月2日上市A股主板。

一、公司概况

深圳嘉立创科技集团股份有限公司前身为成立于2006年11月的有限责任公司，2022年11月整体变更为股份公司，注册地位于深圳市福田区。

本次公司拟公开发行不超过6200万股人民币普通股，发行股份占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超过56200万股。

本次IPO计划募集资金总额42亿元，资金将分别投向高多层印制线路板产线建设项目、PCBA智能产线建设项目、研发中心及信息化升级项目、智能电子元器件中心及产品线扩充项目、机械产业链产线建设项目。

募投落地后，将有效补足现有产能缺口，升级智能制造水平，强化技术研发与信息化能力，拓宽业务边界，夯实公司长期发展根基。

二、背景情况

嘉立创科技是国内领先的电子产业基础设施综合服务提供商，依托数字化、产业互联网模式，打破传统工厂服务短板，主打样品试制、小批量生产领域的长尾市场，打造EDA/CAM工业软件、印制电路板制造、电子元器件购销、电子装联四大核心业务，同时延伸布局3D打印、CNC制造、机械零部件等配套业务，形成电子+机械双产业链服务格局。

l 产能与布局：公司在珠海、惠州、韶关、江西吉安、江苏淮安布局五大现代化数字生产基地及两大智能仓储基地，硬件配套实力雄厚。

l 平台与客户：依托自主线上自助下单平台开展业务，截至2025年末平台注册用户超950万，年度付费用户突破130万，全年处理订单超2100万单。客户覆盖各行业知名企业、海内外上千所高校及科研机构，客户群体庞大且结构多元。

l 技术实力：公司重视自主研发，累计取得26项发明专利、161项实用新型专利、293项软件著作权，斩获多项行业重磅荣誉，技术与模式得到行业广泛认可。

l 经营模式：以线上平台为核心开展运营，整合生产、仓储、供应链全环节，实现“一站式、定制化、高效率”服务，业务辐射海内外市场。

三、财务数据情况

2023-2025年公司经营规模持续扩张，营收与利润稳步增长，整体财务状况稳健。

2023-2025年期间

l 营业收入分别为67.26亿元，79.69亿元，102.32亿元；

l 归母净利润分别为7.34亿元，10.54亿元，13.06亿元；

l 扣非归母净利润分别为6.58亿元，9.25亿元，12.29亿元；

l 年末资产负债率分别为33.46%，32.59%，2，负债水平合理；

l 经营活动现金流净额分别为15.67亿元，15.00亿元，19.04亿元，现金流表现优异，回款能力强劲；

同时2026年一季度公司经营延续增长态势，资产、营收、利润均实现同比提升，经营基本面持续向好。

四、主要风险因素

（一）经营与市场风险

1. 行业竞争加剧风险：PCB、电子元器件、电子装联赛道参与者众多，同行不断布局同类业务，行业价格与服务竞争日趋激烈，或将挤压公司盈利空间。

2. 原材料价格波动风险：覆铜板、铜箔、各类电子元器件等核心原材料价格易受大宗商品、行业供需影响，成本波动会直接影响公司毛利率与经营利润。

3. 业务模式被模仿风险：公司特色的线上一站式服务模式具备较强可复制性，若同行纷纷效仿，公司原有竞争优势将被逐步削弱。

4. 下游需求波动风险：公司业务覆盖电子全产业链，下游消费电子、工业电子等行业景气度变化，会直接影响客户订单量，造成业绩波动。

（二）财务风险

1. 存货减值风险：电子元器件、PCB板等产品更新迭代快，库存规模随业务扩张持续增长，若产品滞销、技术迭代，易产生存货跌价损失。

2. 毛利率波动风险：受订单结构、原材料价格、市场竞争、产能利用率等多重因素影响，公司综合毛利率存在下行压力。

3. 境外业务相关风险：公司业务面向全球客户，外销业务会受到汇率波动、国际贸易政策变化影响，进而产生汇兑损益与经营不确定性。

（三）技术与运营风险

1. 技术迭代风险：电子产业技术更新速度快，EDA软件、PCB制造、电子装联等相关技术持续升级，若公司研发跟进不及时，将逐步丧失技术竞争力。

2. 信息系统安全风险：公司高度依赖线上运营平台，平台承载海量用户与数据，存在黑客攻击、系统故障、数据泄露等隐患，一旦发生将严重影响正常经营与品牌声誉。

3. 人才流失风险：研发、数字化、电子制造领域高端人才竞争激烈，核心技术与管理人才流失，会对技术研发、业务运营造成不利影响。

4. 生产运营风险：公司生产基地分布多地，生产环节涉及环保、安全生产等监管要求，管控不当可能引发合规风险。

（四）募投项目风险

1. 产能消化风险：本次募投以扩产和新建产线为主，若未来市场需求不及预期，新增产能无法充分利用，将造成产能闲置。

2. 折旧摊销拖累业绩风险：募投项目建成后将新增大量固定资产，每年产生固定折旧摊销费用，短期内会摊薄公司利润。

3. 项目实施风险：项目建设涉及土地、审批、设备采购、工程施工等多个环节，存在工期延后、投入超支等不确定性。

4. 即期回报摊薄风险：本次发行后公司总股本与净资产大幅增加，在募投项目尚未产生收益前，每股收益、净资产收益率将被短期摊薄。

（五）公司治理及其他风险

1. 股权及激励相关风险：公司设立多家员工持股平台并实施股权激励，后续相关股份解锁、人员变动可能带来股权结构小幅变动。

2. 税收优惠变动风险：公司享受高新技术企业等税收优惠政策，若相关政策调整或公司不再符合资质，税负将有所上升。

3. 股价波动风险：登陆主板后，公司股价受行业周期、市场情绪、业绩变动、政策消息等多重因素影响，波动幅度较大。