Q1营收15.6亿增47%，车规存储龙头北京君正：寻求国内代工破产能瓶颈

> 2026年6月11日，北京君正集成电路股份有限公司在投资者互动平台作出简短回应：“公司积极寻求国内代工资源。” 这句表态，来自一家在车规级利基存储市场全球排名前列的中国芯片设计公司，不仅关乎其自身产能瓶颈的破解，更折射出中国科技企业在供应链自主化进程中的关键落子。 ## 业绩爆发遭遇产能天花板 北京君正2026年第一季度的业绩堪称亮眼：实现营业收入**15.6亿元**，同比增长**47.12%**；归属于上市公司股东的净利润达到**3.2亿元**，同比大幅增长**331.61%**。 驱动增长的核心引擎是存储芯片业务，该季度营收**10.20亿元**，同比增长53.6%，毛利率从2025年的32%跃升至39%。 然而，作为一家采用**Fabless（无晶圆厂）模式**的企业，北京君正业绩释放的节奏“主要受制于供给端而非需求端”。公司坦言，目前**DRAM产能整体紧张**，投片进度受到一定影响，**3D DRAM的投产预计会延后**。 在存储芯片行业迎来量价齐升的超级周期时，上游晶圆代工的产能成为制约其抓住红利的关键瓶颈。 ## 代工布局：从四家伙伴到“积极寻求国内资源” 为应对产能压力，北京君正已构建了多元化的代工网络。**截至2026年6月4日，公司DRAM业务拥有四家代工伙伴**，除了公开的力积电，**新增的三家代工厂均有保密约定**。当投资者直接询问“长鑫存储为你们代工了吗？”时，公司并未正面确认，仅以“保密约定”回应。 一周后，北京君正进一步明确了战略方向——“积极寻求国内代工资源”。这一转向背后存在多重逻辑： - **供应链安全考量**：在当前地缘与供应链安全背景下，国内车企和Tier1供应商对“二供/多供”的需求强烈。北京君正作为国产方案的重要提供者，需要更可控的本土供应链支持。 - **产能保障需求**：行业整体产能紧张，与国内代工厂合作有望提供更稳定、长期的产能保障。公司表示会“积极与代工厂就产能问题保持沟通”。 - **支撑产品升级**：北京君正**LPDDR5已在规划中**，并计划开发**3D NAND产品**以覆盖汽车座舱与智驾场景。国内代工资源的接入，能为这些高端产品的研发与量产提供制造支撑。 ## 车规存储市场的“硬核”卡位者 北京君正寻求代工资源并非无的放矢，其底气源于在高端利基市场构建的深厚壁垒。公司并未在消费级存储红海竞争，而是深耕准入严、认证周期长的车规存储领域。 根据弗若斯特沙利文的资料，2025年北京君正位居**全球车规级SRAM市场第一**、**车规级利基型DRAM市场第五**以及**车规级NOR Flash市场第四**。 更为关键的是，公司是**国内唯一实现车规级LPDDR4/4X全系列量产的企业**，产品覆盖全球超过70%的主流车企，包括特斯拉、大众、比亚迪等。 > “车规认证周期长达2-3年，一旦进入供应链便形成高壁垒。” 这一特性使得北京君正在国产替代的结构性窗口中占据先发优势。当前，国内车用DRAM市场约九成份额被美光、三星、SK海力士三大海外巨头把持。在供应链安全成为刚需的当下，北京君正这类拥有完整全球车规认证体系的国产厂商，正成为替代浪潮中的核心受益者。 ## 行业趋势：利基存储的“超级周期”与国产崛起 北京君正的动作，是利基存储行业整体态势的微观缩影。受益于AI算力爆发，国际大厂将先进产能大幅转向HBM等高利润产品，导致成熟制程的利基存储供给收缩，行业正式迈入**量价齐升的红利释放期**。 与此同时，国产替代进程同步加速。以长鑫存储、长江存储为代表的中国制造企业崛起，带动了从晶圆到封测的全链路自主能力提升。国内封测龙头如长电科技、通富微电也在积极扩充先进产能。这为北京君正等设计公司寻求本土代工提供了坚实的产业基础。 ## 未来棋局：产品升级与资本助力 寻求国内代工资源，是北京君正为未来布局的关键一步。公司已二次向港交所提交上市申请，与兆易创新、东芯股份形成国内存储龙头“港股集结”的态势。资本市场的助力将支撑其业务扩张。 从产品线看，公司正从当前的利基型DRAM、NOR Flash，向更先进的LPDDR5和3D NAND拓展。这一升级路径需要与代工厂在工艺、良率上进行深度协同。国内代工资源的开拓，不仅是为了解决眼前的产能焦虑，更是为中长期的产品迭代和市场地位巩固铺路。 北京君正的这一步，标志着一批中国科技企业正从单一的产品设计突破，转向主动构建包含本土制造在内的完整产业生态。在全球半导体竞争格局演变的背景下，这种供应链的深度本土化，正在重塑中国高科技产业的竞争力基础。