“周五肯定会疯”：华尔街正为SpaceX 750亿IPO“全员备战”

据CNBC 报道，埃隆·马斯克旗下SpaceX正式启动有记录以来规模最大的IPO。根据提交给美国证券交易委员会的文件，SpaceX将以每股135美元出售5.556亿股股票，募资750亿美元，公司估值达到1.77万亿美元，并计划于周五登陆纳斯达克。

这意味着，SpaceX上市后将成为美国第七大最具价值公司，估值超过马斯克旗下的特斯拉。但这场IPO最有冲突的地方也在这里：SpaceX正在以万亿美元级估值进入公开市场，而它仍然是一家持续烧钱的公司。

招股书显示，SpaceX第一季度营收为46.9亿美元，高于上年同期的40.7亿美元，同比增长15%；去年全年营收为186.7亿美元，同比增长33%。但公司最近一个季度净亏损42.8亿美元，2025年全年亏损49.4亿美元。自2002年成立以来，SpaceX累计赤字约413亿美元，并提示投资者，公司未来可能无法实现盈利。

这不是单纯的火箭公司上市

SpaceX的故事已经不只是火箭。公司旗下Starlink卫星互联网服务贡献了大部分营收，也是目前唯一盈利的业务单元。今年2月并入SpaceX的xAI，则把这家公司推向了另一个估值逻辑：AI。

SpaceX第一季度资本支出达到101亿美元，较上年同期增长逾一倍，其中77亿美元投向人工智能，其余用于太空和连接业务。换句话说，资本市场买的不是一家传统航天公司，而是一个被包装进“火箭、卫星互联网、AI基础设施”的马斯克商业版图。

华尔街已有机构给出乐观判断。奥本海默公司给予SpaceX“跑赢大盘”评级，并给出190美元目标价，较IPO价格高约40%。该机构认为，SpaceX拥有资本、数据、大语言模型、硬件、制造能力和工程人才，是少数具备垂直整合能力的AI公司。New Street Research则给出165美元目标价，并认为xAI价值可达5750亿美元。

“全国每家投资管理公司都在谈论和考虑SpaceX，”Argent Capital Management的投资组合经理Jed Ellerbroek说。“我们都知道周五的交易日将会非常疯狂。”（国际财闻汇）