SpaceX大吸血，美股太空板块暴跌

美东时间周五，据彭博社报道，SpaceX上市引发火箭、卫星和太空相关公司股票集体下跌。市场原本期待太空经济迎来高光时刻，但SpaceX真正登场后，最先承压的却是此前跟随其上市预期上涨的一批小型太空股。

这轮下跌来得集中。太空运输公司Rocket Lab一度下跌10%，Redwire下跌11%，卫星宽带公司AST SpaceMobile下跌11%，火箭和航天器制造商Firefly Aerospace一度下跌14%，Intuitive Machines下跌12%，太空旅行公司Virgin Galactic一度暴跌27%。市值约10亿美元的Procure Space ETF当天跌6%，美国银行编制的一篮子太空股票也跌了5%。

然而，这些股票此前正是因为SpaceX上市预期而上涨。自从12月初传出SpaceX发行消息以来，规模较小的太空相关公司曾被市场视为“太空经济”的替代交易标的。但当SpaceX真正上市后，资金和注意力不再需要绕道，直接流向了马斯克旗下这家估值约1.8万亿美元的公司。

2月13日，一枚SpaceX猎鹰9号火箭从佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地发射升空

正主来了，“占位仓位”开始撤退

小型太空股的下跌，未必完全来自基本面恶化，而可能是一场资金迁移。

Vanda Research提出，部分投资者过去几个月买入Rocket Lab、Redwire等公司，可能只是为了在能够买入SpaceX之前暂时占位。一旦SpaceX股票正式开放交易，这些“替代仓位”的吸引力就开始下降。

这意味着，SpaceX上市不仅是一次超级IPO，也像是一次板块内部的重新定价。此前市场买的是“SpaceX想象力外溢”，现在SpaceX本体出现，周边公司的溢价反而要接受检验。

SpaceX高估值背后，是火箭、AI和太空愿景

SpaceX并不只是一家火箭公司。其正式名称为Space Exploration Technologies Corp.，业务覆盖火箭发射、Starlink宽带服务和xAI人工智能板块。市场追捧它，也不只是因为现有业务，而是因为马斯克描绘的更大叙事：轨道数据中心、太空殖民，以及所谓太空经济的长期潜力。

但这套叙事本身也充满争议。SpaceX的市场估值约为其年收入的100倍，而公司仍在亏损，并且在人工智能领域面临激烈竞争。因此，投资者买入的不只是当下的收入和利润，更是对马斯克能否继续兑现高风险愿景的押注。

即便如此，华尔街并不缺少看多者。Oppenheimer分析师Timothy Horan以买入评级启动对SpaceX的覆盖，并给出190美元目标价，明显高于135美元的发行价。他认为，SpaceX代表了一次持有领先人工智能与连接巨头的机会，同时也具备把握太空经济潜力的“期权价值”。（国际财闻汇）