悉数行使超额配股权稳定价格期落幕：港股工业母机第一股拓璞数控蓄力扩张

> 2026年6月14日，上海拓璞数控科技股份有限公司（07688.HK）宣布已悉数行使超额配股权，并结束稳定价格期。这一资本动作，为这家上市不足一月的“港股工业母机第一股”画上了阶段句号，也折射出市场对国产高端机床龙头技术路径与成长潜力的审视。 ## 事件核心：超额配权行使与稳定价格期落幕 超额配股权（俗称“绿鞋机制”）是港股IPO常见的稳定价格与额外募资工具。拓璞数控于**2026年5月20日**登陆港交所主板，上市首日开盘大涨超40%，收盘涨幅达**79.99%**，总市值突破**150亿港元**。紧随其后的稳定价格期内，承销商可进行市场操作以防股价大幅波动。 公司公告显示，整体协调人已悉数行使超额配股权，标志着为期约30天的稳定价格行动正式结束。此举通常解读为市场需求旺盛，公司得以额外募集资金用于业务发展。 ## 技术硬核：航空航天“卡脖子”难题的破局者 资本市场的关注，根植于拓璞数控实打实的技术壁垒。公司长期聚焦航空航天高端制造，其核心突破在于攻克了国产大飞机蒙皮加工的“卡脖子”技术——**五轴镜像铣**。 - 公司研制的全球尺寸最大的**12米卧式双五轴镜像铣装备**，能将一张6米×2米的飞机蒙皮加工时间从30小时压缩至3小时，效率提升近**10倍**。 - 该装备的空间精度比国际同类产品高出一倍，而价格仅为后者的**六成左右**。 此项技术此前全球仅两个国家掌握，拓璞数控的突破使中国成为第三个掌握该技术的国家。 ## 市场验证：从客户复购到行业首位 技术实力在一线制造中获得了验证。航空零部件供应商江西信航航空科技有限公司在2024年引入拓璞数控的**i500五轴车铣复合加工中心**后，实现了生产模式的革新。 > 江西信航领导表示：“所以我们在首台设备投入使用不到半年，就追加了第二台。” 具体效益体现在： - 加工航空接头零件的时间从**8小时缩短至3.5小时**。 - 将原本需要2台设备、2名操作人员的工序，整合为“一人一机”完成，人力成本节省**50%**。 拓璞数控不仅提供设备，还配套**7×24小时远程技术支持**与**48小时现场服务**，与客户进行联合工艺攻关。凭借在细分领域的深耕，公司在国内航空航天五轴数控机床市场占有率位居首位。 ## 行业东风：国产机床的上行周期与七雄争霸 拓璞数控的资本化进程，恰逢国产高端机床明确的行业上行周期。政策与需求形成双重驱动： - **政策层面**：工信部推动设备更新，国产机床享受购机补贴等支持。 - **需求爆发**：新能源汽车、人形机器人、AI液冷服务器、航空航天等产业扩产，带动**五轴联动加工中心订单同比增长43%**。 - **进口替代**：德日高端机床出口收紧，**五轴机床国产化率预计将从2025年的33%提升至2028年的50%**。 然而，市场并非一家独大。当前国产五轴机床领域呈现“七雄争霸”格局，拓璞数控被业界视为专注航空赛道的“破局者”，其竞争对手包括全自主化的科德数控、专注精密加工的北京精雕等，各家企业凭借差异化技术路线瓜分市场。 ## 资本路径：募资加码与未来挑战 拓璞数控在2026年5月的港股IPO中，募资总额超过**10亿港元**，是当月募资规模靠前的新股之一。此次悉数行使超额配股权，预计将为公司带来额外资金。 作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司面临的核心挑战在于如何将航空航天领域的技术优势，向更广阔的民用通用市场拓展，以在激烈的行业竞争中巩固其龙头地位。 从上市受热捧到超额配股权悉数行使，拓璞数控的资本路径已为后续的技术研发与市场扩张储备了弹药，但其在国产机床“黄金三年”中的实际表现，仍需时间检验。