SK海力士五年内产能翻倍！半导体设备订单锁到2027年，头部厂商排产饱满

6月22日，半导体设备延续上周的强势表现，有研新材涨停，南大光电、中船特气、中科飞测、天岳先进等大涨。

相关ETF继续新高，半导体设备ETF招商（561980）早盘一度涨3.5%，近一年涨幅超200%。该ETF今日发布公告，将于6月26日进行份额拆分，每1份基金份额被拆为5份。

6月板块“二次点火”，三大逻辑共振

6月以来，半导体板块进入加速上涨态势，半导体设备ETF招商（561980）跟踪的中证半导指数月K线涨幅超20%。从基本面来看，板块走强的背后，是AI算力扩容、存储超级周期、国产替代提速三重逻辑共振。

首先是AI算力扩容。5月底以来，长鑫科技科创板IPO注册生效，拟募资295亿元用于DRAM技术升级，长江存储亦完成IPO辅导备案。两家存储巨头登陆资本市场，直接催化国产设备材料链。

中信证券指出，2026年Q1全球半导体销售额同比增长62.51%，国内半导体销售额合计同比增长59%，AI数据中心对SSD与HBM需求激增导致供需错配，进一步激发国产产能建设动能。

存储方面，全球进入涨价超级周期。TrendForce数据显示，2026年第二季DRAM合约价格季增58-63%，NANDFlash合约价格季增70-75%。SK海力士宣布五年内产能翻倍、2034年前扩至三倍，上游设备商罕见提价3%-4%。

映射至国内，长鑫科技2026年一季度营收508亿元（同比+719%），单季净利润330亿元，预计上半年营收突破1100亿元。

国产替代则从“可选项”升级为“必选项”。Bernstein发布的中国WFE竞争格局报告显示，2025年中国半导体设备整体自给率从2024年的16%提升至21%，是自2019年以来年度提升最快的一年。刻蚀、薄膜沉积、掺杂、过程控制等核心环节集体突破，国产替代逻辑正从“政策驱动”走向“技术成熟+商业竞争力”双轮驱动。

设备订单锁到2027年，头部厂商排产饱满

半导体设备之所以稳居“C位”，核心在于其作为产业链上游“卖铲人”的独特地位——晶圆厂每一笔资本开支，最终都会转化为设备厂商的订单。

全球设备支出创新高。SEMI报告显示，2026年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长14%至365.5亿美元，单季销售额创历史新高，AI相关投资驱动的先进逻辑芯片、DRAM及先进封装产能扩张是核心增长动力。SEMI预测，到2028年全球预计新建108座晶圆厂，其中中国占47座，22至40nm主流制程节点的中国产能占比将从2024年的25%提升至2028年的42%。

半导体设备板块已经从过去的“预期博弈”走入“订单→营收→利润”的兑现期：2026年一季度板块净利润同比大增约92%，头部厂商排产已锁到2027年，确定性相对较高。

上周陆家嘴论坛上，证监会宣布扩大科创板第五套上市标准至人工智能领域。中信建投认为，三大金融监管部门同向发力，政策方向锚定科技强国与新质生产力主线，科技成长主线确定性有望进一步强化。

机构观点：分歧犹存，但上行趋势未变

尽管板块短期涨幅显著，机构对后市的判断仍存在一定分歧。

天风证券认为，半导体设备龙头品种本年度涨幅普遍大幅低于光设备、PCB设备等，估值角度仅略高10%左右，在专用设备中极为稀缺，尤其是两存资本开支明年估计至少有80%以上、后年增速预计仍非常可观。

长江证券指出，SEMI将2026年前道设备市场预测从+16.5%大幅上调至+23.5%（1522亿美元），全球半导体设备公司订单高增，海外设备公司均表示产能紧缺、交期拉长，部分设备开始涨价；国内设备公司近期陆续上修全年订单目标，当前位置半导体设备板块值得继续重视。

谨慎派则提示相关板块震荡的可能。交银国际观点认为，看好中国内地/全球AI基建的产业趋势，但考虑到硬件/半导体相关股票估值处于高位，不排除近期科技股进一步调整/震荡的可能性。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。