A股三大指数开盘涨跌不一，创业板指涨0.15%

凤凰网财经讯 6月29日，A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.01%，深成指平开，创业板指涨0.15%。工业气体、氟类聚合物等板块指数涨幅居前，能源金属、PTA等板块指数跌幅居前。

机构观点

中信证券：部分非AI低估值板块已有修复的基础，只需等待契机

5月以来，A股的非AI板块相较于海外非AI板块的表现更弱，已经充分反映了需求衰退、货币紧缩、中东和谈波折等不少负面预期，目前已经具备了一定的性价比和修复的基础，需要等待自身叙事出现一些积极变化。这个变化可能来自于海峡通航后油价超预期的回落压低通胀预期，或者是全球非AI领域工业生产和社会活动的同步恢复。在强美元和加息预期升温后的市场环境中，对于品种的选择需要更加精细且有耐心，毕竟在没有重大边际变化之前，弱势板块的修复不会一帆风顺，甚至可能因为强势板块的调整而出现同步的调整。具体到配置方面，依然建议坚持AI+能化的结构。AI端，继续看好存储、燃气轮机、柴油发电机组、半导体设备和材料。能化端，电新方面看好电解液及添加剂、隔膜等品种的业绩兑现；化工方面，油价中枢和波动率的下降带来补库开工需求，以及宏观流动性预期的见顶会是后续潜在的节奏点，当下更看好一些成本下探空间大、相对刚需且估值较低的品种，如制冷剂、磷化工、氨纶、染料、大炼化等；有色方面，推荐具备部分AI敞口但宏观上由于加息叙事估值暂时被压制的算力金属，如锡、铜及部分AI小金属（钨）。此外，继续建议增配低估值的券商，当下流动性的压制等瑕疵可能会在下半年开始逐渐消退，中报预告亦是催化。

东方财富：外围波动上升，继续再平衡

短期外围波动继续，受其影响A股也出现震荡调整，短期外围主要变化是美股AI产业链担忧上升+加息及流动性收紧预期上升，A股估值环境虽然短期也会受到扰动影响，但整体看不具有系统性风险，三季度A股指数上行空间大于下行风险。短期A股内部结构存在拥挤，估值分化居历史高位，这可能来自于市场对于碳基经济或者说传统行业预期过度悲观，三季度有望边际改善，因此可考虑逐步结构再平衡。近期较多传统行业公司密集增持回购，历史上看回购预案公告与公司股价见底有一定相关性。这类公司也可成为下一阶段再平衡的考虑对象。重点关注行业：必需消费（食品等）、医药（CXO等）、煤炭、电力设备新能源、非银金融、新消费、互联网、半导体设备材料/国产AI链等。主题方向：关注积极回购增持的蓝筹组合。