上半年银行股收官：总市值缩水超1.5万亿，6只个股逆势创新高

凤凰网财经讯 A股上半年收官，以“抗跌”著称的银行股，未能延续去年的强势表现。Wind数据显示，截至6月30日收盘，42家上市银行中超八成个股股价收跌，总市值较年初缩水1.54万亿元。

不过，具备高分红、低估值属性的银行股仍然是A股“压舱石”的代表，四大行稳居市值第一梯队。在行情分化特征下，多只银行股逆势走强，股价在年内创出历史新高。与此同时，随着7月千亿级现金分红落地，叠加息差企稳、资金高低切换预期，多家券商判断，银行股下半年有望迎来估值修复行情。

1、上半年银行板块整体承压，个股表现分化

回顾2025年，银行板块曾走出超预期行情，工行、农行等国有大行一度成为“黑马”，股价一路走高。但进入2026年，随着市场风险偏好回升，科技等高弹性成长板块成为市场热点，银行板块则表现低迷。

截至6月30日收盘，申万银行板块年内累计下跌12.27%，在31个一级行业中排名第18位，板块总市值降至14.17万亿元，相较年初缩水1.54万亿元。在42家A股上市银行中，36家股价下跌，占比超八成，其中21家跌幅超过两位数。

在板块回调之下，仍有部分银行个股表现亮眼，尤其一些优质区域银行领跑行情。数据显示，今年上半年，6家A股上市银行股价逆势上涨。其中，青岛银行涨幅居首，累计上涨超过17%；成都银行、江苏银行、宁波银行涨幅均超5%，建设银行上涨3.77%，齐鲁银行上涨2.58%。

此外，部分银行股在年内纷纷刷新上市以来历史高点。其中，建设银行6月12日盘中最高价触及10.72元，成为唯一股价站上10元的国有大行；中国银行、成都银行、重庆银行、杭州银行、渝农商行上半年也均创出股价新高。

数据来源：Wind

2、估值优势显现，下半年能否企稳回升

值得注意的是，股价批量回调之下，银行板块市净率（PB）进一步向下，板块估值接近历史冰点区间。Wind数据显示，截至6月30日，板块内市净率排名前三分别为宁波银行，成都银行、招商银行，市净率分别仅为0.84倍、0.82倍和0.79倍，14家上市银行市净率不足0.5倍，民生银行市净率垫底，仅为0.25倍。

数据来源：Wind

多家券商一致认为，股价下跌并未对应基本面恶化。一季报数据显示，42家上市银行中36家营收实现正增长，37家银行净利润同比走高，青岛银行、齐鲁银行、常熟银行、宁波银行等多家银行净利润增速突破10%，行业息差逐步企稳，盈利拐点显现。

另外，7月即将迎来多家银行集中派息，合计分红规模近千亿元，高股息属性也有望吸引配置资金入场。

中信证券研报认为，银行股作为稳健、具备回报确定性较高的权益资产，对资金端配置吸引力长期提升。展望2026年-2027年，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8%-9%。在经历资金大幅流出后，有望向“高确定性权益资产”重估，绝对收益空间巨大。

华泰证券同样在中期展望中明确建议“把握息差拐点下的银行加配机会”。研报指出，展望7月，在成长拥挤度高企、估值处于年内相对高位、海外通胀超预期与美联储加息预期升温的背景下，高股息板块底仓配置价值仍具吸引力，建议重点关注银行等具备防御属性的稳定型红利。