非农数据削减加息预期，美股期指拉升，美债收益率直线走低

美国6月非农就业数据远逊于预期，美股期货走高，美债收益率直线走低。

周四，非农数据后，美股三大股指期货短线拉升：纳指期货涨0.60%，标普500期货涨0.40%，道指期货涨0.39%。同时，美债收益率直线走低，2年期收益率下行超5个基点至4.131%，10年期收益率下行1.6个基点至4.469%。现货黄金日内涨幅扩大至2%，报4119.28美元/盎司；现货白银日内涨幅扩大至4%，报61.5美元/盎司。

美国6月非农就业数据远逊于预期，当月新增就业人口仅5.7万人，大幅低于预期的11.3万人，前值由17.2万人下修至12.9万人。就业增长显著放缓，进一步强化了市场对经济降温的判断。

美元兑日元短线走低，现下跌0.5%至161.76。在债市方面，日本财务省数据显示，6月海外投资者净抛售日本债券规模达3.12万亿日元，为2023年1月以来最大单月净卖出，日本长债集体下跌，20年期国债收益率一度上行11个基点至3.775%。布伦特原油跌至每桶70.63美元，创2月27日以来最低水平。

美联储主席沃什的最新发言显著降低了市场对短期内加息的担忧令黄金价格连续第二日上涨，交投于每盎司4070美元附近。市场注意力随后转向周四晚公布的美国非农就业报告，投资者寻求对美联储政策走向的新信号。

美股三大股指期货扭转早前跌势，现均已转涨。算力租赁商Nebius和CoreWeave股价盘前转涨，分别上涨3%和2%。上一交易日分别收跌17%和14%。美光科技、闪迪盘前股价转涨。

纳指期货日内涨0.60%，标普500指数期货涨0.40%，道指期货涨0.39%。

美国国债收益率走低，2年期国债收益率下行超5bp，现报4.131%；10年期国债收益率下行1.6bp，现报4.469%。

欧股主要股指涨幅扩大，德国DAX指数日内涨幅达1%，法国CAC40指数涨近1%，欧洲斯托克50指数涨0.8%，西班牙IBEX35指数涨1.2%。

美元兑日元短线走低，现下跌0.5%至161.76。

日本20年期国债收益率一度上行11个基点至3.775%，30年期收益率上行7个基点至4.025%，10年期收益率同步上行7个基点至2.770%，各期限品种均承受明显抛压。

美国10年期国债收益率变化不大，为4.48%。

WTI原油期货跌幅扩大至2%，报67.199美元/桶。

现货黄金日内涨幅扩大至2%，报4119.28美元/盎司；现货白银日内涨幅扩大至4%，报61.5美元/盎司。

AI资本支出前景存疑，市场情绪高度脆弱

6月下旬，从首尔到纽约的科技股经历了大起大落，市场对AI涨势能否持续的担忧持续积聚。

Betashares投资策略师Hugh Lam表示，"亚洲股市走势持续对AI资本支出建设的可持续性以及Meta相关头条所引发的算力过剩担忧保持高度敏感。"

美股三大股指期货扭转早前跌势，现均已转涨。算力租赁商Nebius和CoreWeave股价盘前转涨，分别上涨3%和2%。美光科技、闪迪盘前股价转涨。上一交易日分别收跌17%和14%。

欧股主要股指涨幅扩大，德国DAX指数日内涨幅达1%，法国CAC40指数涨近1%，欧洲斯托克50指数涨0.8%，西班牙IBEX35指数涨1.2%

沃什释放鸽派信号，7月加息预期降温

在股市动荡的同时，美联储的政策路径成为稳定市场情绪的关键因素。美联储主席沃什在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上表示，过去一个月通胀预期有所缓和，近几周的价格风险已经下降。他同时重申了将通胀率恢复至2%目标的决心。

这一表态被市场解读为美联储不急于加息的信号。Evercore的Krishna Guha对此分析称：“至少，他的言论没有为短期内7月加息的猜测提供任何燃料。在我们看来，这表明新任美联储主席目前没有看到立即加息的理由，尽管他保留了每次会议的所有选项。”

美国经济数据的韧性也为市场提供了支撑。6月份美国制造业连续第六个月扩张，战争导致的投入成本飙升有所缓解。印刷、电气设备和纺织品领涨，而纸制品、家具和木制品则出现萎缩。

Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman表示：“总体而言，该报告表明制造业持续保持韧性，并支持了我们关于美国经济正在重新加速的观点，今年经济增长仍有望达到约2.4%。”

目前，市场注意力已转向周四的美国就业报告。Barclays私人银行和财富管理首席市场策略师Julien Lafargue指出，由于Warsh将通胀作为首要关注点，6月非农就业数据“不太可能单独改变利率预期”。他还补充说，与FIFA世界杯相关的招聘预计会扭曲该数据。

国际油价大幅走低

原油市场的持续下跌为全球市场提供了一定喘息空间。布伦特原油下跌0.8%至每桶71美元，创下自2月底美国和以色列袭击伊朗以来的最低水平。WTI原油也下跌1.1%至每桶67.80美元。特朗普对此公开表示：“油价正在快速下跌。”

油价走低的核心驱动力来自中东地缘政治的积极进展。据彭博援引美国高级政府官员透露，美国谈判代表Steve Witkoff和Jared Kushner在卡塔尔进行了积极的讨论，与伊朗的技术性谈判正在取得进展，各方正试图将临时和平协议转化为永久结束战争的方案。

伊朗官方通讯社（IRNA）援引副外长Kazem Gharibabadi的话报道称，德黑兰已成立工作组讨论当前协议的实施并谈判最终和平协议，不过目前尚未举行任何会谈。

Jefferies的Mohit Kumar对此评论道：“我们在地缘政治方面持乐观态度。这并不是说我们认为会达成一项全面协议，它可能更像是一种妥协。但只要海峡保持开放，石油继续流动，市场可能会对地缘政治变得不那么敏感。”

此外，黄金稳于4000上方，小幅上涨0.3%。