深夜油价跳水，AI行情再度引爆美股

当地时间7月9日（周四），在美军连续第二天空袭伊朗、打击约90个目标的背景下，美股三大股指集体收涨。标普500指数涨0.81%，报7543.64点；纳斯达克综合指数涨1.30%，报26206.89点；道琼斯工业平均指数涨139.02点，涨幅0.27%，报52487.41点。同期纳斯达克100指数上涨1.6%，信息技术与非必需消费品板块领涨。

纳斯达克中国金龙指数周四收涨0.56%。截至收盘，阿里巴巴涨1.98%、拼多多涨1.35%、网易涨0.47%、京东涨0.4%、百度跌0.09%、携程涨0.12%、理想汽车跌1.73%、富途控股涨1.45%、哔哩哔哩跌1.05%、蔚来跌2.45%。

盘面能顶住地缘风险最直接的支撑来自油价。特朗普称伊朗方面主动来电、希望达成协议，原油期货应声走低。WTI下跌2%，收于每桶72美元附近；布伦特收于每桶76美元附近，此前在周三上涨5.2%。MS NOW援引卡塔尔和巴基斯坦官员消息称，两国调解人正推动双方重返谈判桌。而就在周三，特朗普还表示可能不再有兴趣与伊朗谈判，此前更宣布双方停火"已经结束"。

冲突本身并未降温。美国中央司令部证实，这是连续第二天对伊朗发动打击；导火索是德黑兰袭击霍尔木兹海峡及周边商船，这条关键水道的通行已明显放缓。

AI故事撑住了盘面，代价是自由现金流转负

比油价更关键的是，投资者认定AI投资周期没有断。VanEck半导体ETF涨2.5%，美光科技涨4.5%，闪迪涨7.6%，本周早些时候芯片股刚经历一轮剧烈抛售。高盛交易部门在报告中称，与客户的交流未显示出对AI交易或资本开支叙事存在实质性基本面担忧，客户普遍认为此前的平仓更多是技术性的。

贝莱德的Helen Jewell判断，对AI支出的承诺还能支撑这一主题两到三年。但她同时指出，最大的那几家科技公司已开始出现自由现金流为负，并越来越依赖债券市场为建设融资。美光宣布，计划到2035年投入超过2500亿美元，加快在美国的晶圆厂与技术投资。Meta低开高走，收涨4.7%。路透社援引内部备忘录称其AI芯片将于9月开始制造，扎克伯格另表示正考虑把部分AI基础设施出租给外部方。

对AI资产的胃口也延伸到一级市场。SK海力士美国IPO据称获超过7倍认购，指导发行价149美元，其美国存托凭证定于周五开始交易。

风险并未消失。Verdence首席投资官Megan Horneman警告，眼下局势"极具通胀性，也极不确定"，"可能明天就结束，也可能演变成更大的事件"。她认为投资者或许已对这场冲突"打打停停"的节奏"有点免疫"，波动仍将持续；而当前点位的股市，可能并未计入美联储下半年至少加息一次的可能性。她强调，问题"不只是油价"。AI投资长期或有通缩效应，但在近期，持续的投资、强劲的经济增长和不肯收手的消费者，都是通胀性的。（国际财闻汇）