港股大盘修复，物理AI+具身智能走出独立行情，「智能物种」第一股量化派盘中冲高超11%

2026年7月20日，港股大盘迎来显著修复行情，早盘三大指数集体高开高走，截至午盘，恒生指数涨幅达2.08%、恒生科技指数大涨2.91%，市场整体风险偏好明显回暖，权重板块多数上行但内部走势有所分化，市场整体呈现指数修复、结构性轮动的格局。在此背景下，近期持续发酵的物理AI、具身智能细分赛道依旧保持较高活跃度，走出独立结构性行情，成为盘面核心亮点之一，港股标的量化派（02685.HK）延续近期强势表现，日内波动显著，阶段性获得资金集中青睐。

7月20日港股盘中，量化派日内最高触及19.19港元，相对前一交易日17.25港元收盘价，盘中最大涨幅11.25%，日内高低波动显著，短期资金博弈特征突出。回顾近期走势，该股自7月中旬以来持续异动拉升，多个交易日录得显著涨幅。本轮股价走强核心驱动源于公司业务与资本端的双重利好，一方面公司已完成多轮餐饮后厨场景具身智能测试验证（相关场景仍处于试验阶段，暂未实现规模化商业落地），场景落地逻辑持续夯实；另一方面于7月9日公告引入国富量子6000万港元战略投资，其中40%用于智能硬件的采购及商业化拓展；其中30%用于物理AI基座模型相关的研发支出，持续赋能公司AI赛道布局。依托清晰的落地场景与资本加持，公司AI转型预期持续升温，成为资金阶段性布局的核心逻辑。

从行业整体行情来看，当前A股、港股物理AI、具身智能板块呈现明显的结构性分化行情。市场资金逐步分流无落地支撑的纯算法、纯模型概念标的，资金更加青睐有技术支撑、可落地、具备商业化潜力的实体AI标的，赛道投资逻辑持续趋于理性。板块内上下游标的走势分化明显，产业链热度从核心技术研发逐步向场景落地、硬件配套环节传导，细分赛道热度实现全链条扩散。其中，A股索辰科技作为物理AI仿真技术核心标的，产业长期逻辑清晰、技术壁垒突出，收获机构持续关注，短期股价持续回调，走势与赛道整体热度形成分化，机器人、智能硬件产业链多数企业则表现相对亮眼。

本轮物理AI、具身智能赛道持续升温，市场普遍认为是人工智能产业迭代升级的重要趋势。过往人工智能发展主要聚焦云端算法迭代与数据训练，存在与实体场景脱节的短板，而物理AI与具身智能有效打通了虚拟智能与现实物理世界的壁垒，让AI具备自主感知、实景交互、执行实体任务的核心能力，可广泛适配智能硬件、消费科技、服务机器人、智能制造等多元落地场景，商业化应用潜力有望持续释放。恰逢2026世界人工智能大会于当日收官，大会期间集中释放大量行业新技术、落地案例等产业利好，为赛道持续提供情绪支撑。

整体而言，A股、港股大盘整体迎来阶段性修复反弹，短期市场风险偏好显著修复，但全面持续性普涨行情尚未完全确立，市场依旧以结构性机会为主，资金更青睐成长确定性强、落地逻辑清晰、商业化路径明确的硬科技细分赛道。物理AI、具身智能作为人工智能产业下一阶段的核心演进方向，已初步完成从纯概念孵化到试点场景落地的过渡，当前正处于技术快速迭代、商业化探索提速的双重发展周期。

短期来看，赛道行情或将延续强分化格局，仅有具备核心技术壁垒、落地场景成熟、商业化变现能力突出的优质企业，能够持续享受估值溢价与资金聚焦。中长期维度来看，物理AI与具身智能有望持续赋能、重塑消费科技、智能制造、服务机器人等多个产业生态，成为人工智能产业增量的核心新引擎，行业整体成长空间广阔。后续随着行业技术持续突破、应用场景不断拓宽、产业链配套持续完善，整条赛道的长期价值有望进一步凸显。