卖饺子也能IPO，中国饺子第一股袁记云饺即将登陆港交所

作者 | 郑林

4266家店，一年干出62亿GMV，全球最大中式快餐连锁 —— 袁记云饺 要上市了。

水饺，这个再家常不过的食物，正在港股市场酝酿一场资本盛宴。

2026年7月17日， 证监会官网一纸备案通知书，将袁记食品这家低调的隐形冠军推至聚光灯下。不出意外，港交所很快将迎来 “中国饺子云吞第一股”。这不仅仅是袁亮宏这位90后体育生的高光时刻，更是中式快餐连锁化进程中的一个里程碑事件。

从街边店到全球老大，只用了十年

袁亮宏的故事，值得所有餐饮创业者反复咂摸。

2012年，这个湖南益阳小伙从体育教育专业毕业，没去当体育老师，反而南下广州走街串巷卖水饺。彼时，没人能想到这个细节——一个体育生能把“手工现包”的饺子做成标准化连锁大生意。

秘诀是什么？ 把 “妈妈的味道”变成可复制的工业标准。

在预制菜饱受争议的当下，袁记云饺反其道而行之，主打 “现场包、看得见”。这种既保留了烟火气、又能实现快速复制的模式，精准击中了消费者的痛点。

数据最能说明问题。截至 2025年9月，袁记门店数已达 4266家 ，两年半翻倍增长。按门店数量计， 全球最大中式快餐连锁 的头衔已经稳稳拿下。更值得一提的是，其外卖 GMV占比已达44.6%，线上线下两条腿走路，韧性极强。

资本用脚投票，金龙鱼都来 “包饺子”

在 IPO前夜，袁记的股东名单堪称豪华。

从早期的黑蚁资本，到今年刚入局的 益海嘉里金龙鱼 ，产业资本的站台意味深长。金龙鱼是啥？中国粮油行业的绝对龙头。它的入股，绝不仅仅是财务投资，更预示着袁记在上游供应链整合上将有巨大的想象空间。

招股书显示， 2025年前三季度经调整净利润1.92亿元，同比增长约31%，经调整净利率提升至9.7%。在餐饮业普遍承压的大环境下，这个成绩单足够硬核。 赚钱能力稳步提升，这是资本市场最爱的故事。

4000家店之后，天花板在哪里？

对于袁记而言，上市只是一个新的起点。

目前一线城市门店占比 51%，但下沉市场增速已明显跑赢高线城市。这意味着， “农村包围城市”的剧本正在上演。 随着三四线城市消费力的崛起，袁记的品牌和供应链优势将得到进一步释放。

此外，海外市场也是一块诱人的蛋糕。新加坡 10家店只是开始，东南亚乃至全球华人对那一口家乡味的渴望，是袁记未来增长的巨大引擎。

当然，市场最关心的还是加盟模式。 99.6%的加盟店，既是袁记快速扩张的利器，也是市场担忧的焦点。但从另一个角度看，如果没有极强的单店盈利模型和管控体系，不可能有那么多加盟商愿意跟投，门店数也不可能实现两年翻倍。 加盟商的信任，本身就是对商业模式最好的背书。

在我看来，袁记云饺的上市， 是中国餐饮工业化进程中的标志性事件。 它证明了一件事：中国传统美食，完全可以撕掉“有品类无品牌”的标签，通过标准化和品牌化，成长为具有全球影响力的连锁巨头。

当 “手工现包”遇上资本赋能，袁记云饺这艘巨轮才刚刚启航。金龙鱼( SZ 300999) 的加持、过万店的野心、全球化的蓝图……留给资本市场的想象空间，远不止眼前这4266家店。

饺子就酒，越喝越有。这杯酒，港股市场准备好了吗？