半导体风暴暂歇，亚洲资金开启大换仓

经历上周五的芯片股暴跌，亚洲股市周二反弹。资金回补半导体板块，同时向银行、商社等非人工智能领域分流，日、韩股指领涨。

日本东证指数收涨2.4%，报4014.95点，创6月15日以来最大单日涨幅;成分股中1288只上涨、312只下跌、37只持平。日经指数收涨3.3%，为6月25日以来最大涨幅。

反弹由芯片股主导。铠侠、爱德万测试、伊比登等个股周五遭抛售，日经一度进入技术性回调，周二资金重新涌入AI主题。OpenAI投资方软银集团涨逾6%，是东证指数上涨的主要推手之一。

存储芯片的反弹并未止于亚洲收盘：美股盘前，闪迪涨约7%，SK海力士涨约6%，美光科技、西部数据、希捷科技均涨约5%。

区域层面，MSCI亚太指数涨逾2.4%，台积电、三星电子、SK海力士贡献最大;韩国Kospi与台湾加权指数领涨亚洲。A股方面，科创50指数涨逾10.5%，创2024年10月中旬以来最大涨幅。恒生科技指数涨1.3%；新上市未满一年的智谱、芯片代工的华虹半导体分别涨约37%和约18%，领涨科技股。

资金并未只押注AI。周二银行、商社、保险等非AI板块同样走稳，反映投资者在波动加剧的人工智能之外另寻机会。伊藤忠经济研究所高级研究员竹内浩二认为，AI泡沫尚未破裂，但涨势见顶、已偏离此前稳步上行的轨道，热度降温后资金可能转向近月被冷落的板块。蓝泽证券基金经理Ikuo Mitsui则判断，市场回调已较充分，企业盈利稳健、韧性强于预期。

后市有两组催化。特斯拉与Alphabet将于周三率先披露财报，拉开大型科技公司财报季，投资者尤其关注Alphabet的资本支出动向;日本车企也将在未来数周公布业绩。竹内提醒，中东局势的不确定性叠加车企财报窗口，可能压制风险偏好。

商品与汇市

股市之外，资金轮动同样体现在商品与汇市。布伦特原油两连涨后回落1%，报每桶88.41美元。缓和中东局势的斡旋仍在推进:伊朗称调解方已就降级敌对行动接触，路透报道调解方提议伊朗与美国停火10天。受供应趋紧迹象提振，LME铜价有望创6月中旬以来最高收盘价。

汇市方面，彭博美元即期指数基本持稳，亚币涨跌互现。韩元偏强，韩国副财政部长称，受年内晚些时候企业美元远期卖盘增加推动，韩元或进一步走强。新台币表现垫底亚洲;台股虽涨，外资上午仍偏净流出。