擎科生物IPO：保代孙萍撤否率66.67%、实控人控制54%表决权引关注

截至2026年7月26日，上海证券交易所官网显示，北京擎科生物科技股份有限公司（以下简称"擎科生物"）科创板IPO审核状态已更新为"已问询"（6月30日获受理）。公司本次拟公开发行股票并在科创板上市，拟募集资金约10亿元。保荐机构为东方证券股份有限公司，保荐代表人为孙萍、李鹏。

擎科生物成立于2017年2月，注册地位于北京市经开区，注册资本8,132.51万元。公司是一家专注于合成生物学领域的国家级专精特新"小巨人"企业，主营基因合成和测序相关服务和产品，目标是打造"世界伟大的基因工厂"。本次募资10亿元中，5.5亿元用于擎科生物生物制造工厂项目，2亿元用于基因合成及应用技术研发中心建设项目，1.5亿元用于营销网络及信息化建设项目，1亿元用于补充流动资金。

一、公司基本情况

擎科生物业务涵盖合成基因组学产品及服务、生命科学原料及设备、生物制造CXO三大方向。公司依托自主研发的关键试剂、耗材和合成设备，深度融合"AI+分子智造"技术，掌握基因"读、改、写"核心技术，搭建了智能化合成产线，可实现大规模、高效率、低成本生产制造基因。公司在全国设有21家分支机构，服务覆盖基础科学研究与前沿生物技术领域。

公司前五大客户包括浙江大学、北京大学、中国农科院、中国农业大学等高校和科研院所，客户集中度较低。报告期主要财务数据如下：

擎科生物是申报科创板的生物医药企业中少数连续三年实现盈利的公司。2025年净利润6,703万元，扣非净利润同比增长44.6%。但综合毛利率从51.79%持续下滑至47.42%，三连降。研发费用率也从11.25%降至10.16%。营业收入增速从2024年的13.2%降至2025年的11.8%，增速放缓。

二、实际控制人详细信息

1. 控制权结构

截至招股说明书签署日，马石金为擎科生物的控股股东及实际控制人。马石金直接持有公司27.06%的股份，通过担任员工持股平台天津擎科万骏企业管理咨询中心（有限合伙）和天津擎科百英企业管理咨询中心（有限合伙）的执行事务合伙人，分别控制公司16.23%和11.07%的表决权。马石金合计控制公司54.36%的表决权。

2. 马石金简历

马石金，男，1976年出生，硕士研究生学历，北京经济技术开发区亦城领军人才。2000年7月至2001年3月，任福州嘉华制药有限公司质检员；2001年4月至2002年9月，任上海生工生物工程技术服务有限公司合成技术员；2002年9月至2006年5月，任北京三博远志生物技术有限责任公司合成部经理；2006年6月至2019年2月，任北京泰吉兴科生物科技有限公司总经理；2009年5月至2022年4月，任北京迪纳兴科生物科技有限公司总经理。2018年11月至2021年12月，任擎科有限执行董事；2021年12月至今，任擎科生物董事长、总经理。

马石金从药厂质检员起步，经上海生工合成技术员、北京三博远志合成部经理，到创立北京泰吉兴科任总经理，深耕基因合成行业二十余年。公司主要管理人员中，肖晓文任董事、副总经理（持股5.29%），杜军任董事、副总经理，雷扬任财务负责人兼董事会秘书。

关注点：实控人马石金直接持股27.06%，通过两个员工持股平台合计控制54.36%表决权。综合毛利率三连降（51.79%→47.69%→47.42%），研发费用率持续下降（11.25%→10.16%）。保荐代表人孙萍撤否率66.67%，3个保荐项目中2个已撤回。募资10亿元中1亿元用于补流。

三、保荐机构及保荐代表人核查

1. 保荐机构

擎科生物本次IPO的保荐机构为东方证券股份有限公司。审计机构为中汇会计师事务所（特殊普通合伙），发行人律师为浙江天册律师事务所。

2. 保荐代表人

本次具体负责推荐的保荐代表人为孙萍和李鹏。以下信息根据中国证券业协会公示系统（gs.sac.net.cn）核查数据整理：

孙萍在东方证券执业，协会系统显示其参与保荐项目共4个（含非公开发行）：吉林奥来德光电材料股份有限公司（首发，科创板，已上市）、吉林奥来德光电材料股份有限公司（非公开发行，科创板，已上市）、吉林奥来德光电材料股份有限公司（非公开发行，科创板，撤回）、哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（首发，创业板，撤回）。3个有终局结果的项目中2个撤回、1个注册生效，撤否率66.67%。违法失信记录为空。

李鹏在东方证券执业，协会系统显示其保荐项目共8个：江西格林循环产业股份有限公司（首发，创业板，撤回）、宁波世茂能源股份有限公司（首发，沪市主板，已上市）、上海和辉光电股份有限公司（首发，科创板，已上市）、上海海融食品科技股份有限公司（首发，创业板，已上市）、东来涂料技术（上海）股份有限公司（首发，科创板，已上市）、盛德鑫泰新材料股份有限公司（首发，创业板，已上市）、上海汇得科技股份有限公司（首发，沪市主板，已上市）、上海华虹计通智能系统股份有限公司（首发，创业板，已上市）。协会系统汇总显示5个有终局结果的项目中1个撤回、4个注册生效，撤否率20%。违法失信记录为空。

值得注意的是，孙萍的撤否率达66.67%，其参与的3个有终局结果的项目中2个已撤回，仅1个成功上市。李鹏虽撤否率为20%，但保荐项目经验较为丰富，8个项目中4个已注册生效。两名保荐代表人违法失信记录均为空。

注：上述数据来源于中国证券业协会公示系统（gs.sac.net.cn）保荐代表人查询接口，核查日期为2026年7月26日。两名保荐代表人违法失信记录均为空，无处罚信息可列示。

四、审核关注重点问题

1. 毛利率三连降

公司综合毛利率从2023年的51.79%持续下滑至2025年的47.42%，三年累计下降4.37个百分点。在营业收入持续增长的情况下，毛利率反向下滑，反映公司产品定价能力或成本控制面临压力。基因合成行业竞争加剧，价格战可能持续压缩利润空间。毛利率下滑趋势若持续，将影响公司盈利能力的可持续性。

2. 研发费用率下降

公司研发费用从2023年的5,623.67万元增至2025年的6,435.91万元，但研发费用占营收比例从11.25%降至10.16%。作为以技术为核心的合成生物学企业，研发投入比例的下降趋势可能与公司"AI+分子智造"的技术定位不匹配，或受关注。

3. 营收增速放缓

公司营业收入增速从2024年的13.2%降至2025年的11.8%，增速连续放缓。在毛利率下滑和增速放缓的双重压力下，公司是否能维持盈利增长趋势存在不确定性。

4. 保荐代表人撤否率

保荐代表人孙萍撤否率66.67%，3个有终局结果的项目中2个撤回。虽然撤回项目可能涉及多种因素，但较高的撤否率仍可能引发关于保荐项目质量和风险把控能力的关注。

5. 募资补流合理性

公司2025年净利润6,703万元，连续三年盈利，经营状况相对健康。但本次募资10亿元中仍有1亿元用于补充流动资金，在已有盈利能力的情况下，补流需求的合理性可能受到关注。

六、总结

擎科生物作为合成生物学领域的专精特新"小巨人"企业，连续三年盈利，在基因合成和测序服务领域具备一定市场地位。但公司面临多项值得关注的问题：综合毛利率三连降（51.79%→47.42%），研发费用率持续下降（11.25%→10.16%），营收增速放缓；实控人马石金通过两个员工持股平台合计控制54.36%表决权；保荐代表人孙萍撤否率66.67%；募资10亿元中1亿元用于补流。

本次IPO进入已问询状态后，审核结果取决于后续问询回复中的回复质量与监管判断。

重要声明与风险提示

本报道依据上海证券交易所科创板发行上市审核信息公开披露的发行人招股说明书、发行保荐书、上市保荐书等申报文件，以及上交所网站公示信息编写。所引数据均来源于上述公开信息。