周末，两大重磅消息

中证指数有限公司与恒生指数公司宣布截至2026年6月30日中证恒生沪港通AH股精明指数的半年度指数检讨结果。此外，多家券商近期已陆续收到通知，交易所托管机房内交易行情接入方式将统一由局域网切换为广域网，原有局域网交易线路已于7月31日晚间正式关闭。

01. 重要指数，最新调整

7月31日，中证指数有限公司与恒生指数公司宣布截至2026年6月30日中证恒生沪港通AH股精明指数的半年度指数检讨结果。中证恒生沪港通AH股精明指数成份股公司出现变动。

据了解，中证恒生沪港通AH股精明指数涵盖沪港通内，公司市值最大的50家同时在上海证券交易所上市的A股以及香港交易所上市的H股公司。

上述指数成份股将调入‌兆易创新和‌澜起科技‌，剔除‌中国南方航空股份和‌中国铁建‌。

截至7月31日收盘，兆易创新A股报378.6元/股，总市值为2656.81亿元；‌澜起科技A股报204.9元/股，总市值为2500.88亿元。

纳入指数的成份股公司的股份类别将于2026年9月决定，与每月进行的股份类别转换调整时间一致。

在业内人士看来，此次调整后，将带动相关指数基金调整持仓，使得更多被动资金加速流入兆易创新、澜起科技。

“为捕捉在沪港通机制下的证券转换套利机会，如基于相对价格的证券类别转换，中证恒生沪港通AH股精明指数以策略投资的方式将指数构建在同时在上交所上市的A股以及港交所上市的H股公司上。”恒生指数公司表示。

据悉，两家机构会以过去12个月月底公司市值的平均值进行降序排列，将公司市值位列前50位的公司挑选为该指数的成份股公司。同时，该指数定期检讨时引入缓冲区，市值排名前40的非成份股公司将会被纳入为新的成份股公司；市值排名60名以后的成份股公司将被剔除。

02. 交易所交易行情接入方式迎来重要调整

据证券时报消息，多家券商近期已陆续收到通知，交易所托管机房内交易行情接入方式将统一由局域网切换为广域网，原有局域网交易线路已于7月31日晚间正式关闭。这意味着，此前依托交易所机房局域网获取更低网络时延的行情接入模式正式退出历史舞台。

此次调整酝酿已久，监管部门自去年年底便开始推进相关工作。这也是近年来程序化交易监管持续深化的重要举措之一，目的在于进一步规范主机托管和交易单元(网关)管理，削弱部分量化机构依赖基础设施形成的速度优势，推动市场交易更加公平、规范。

此外，据上证报报道，监管层拟对券商交易信息系统接入环节进行系统性规范，相关自律管理文件目前正处在修订过程中，有望年内出台。

那么，此次调整究竟会对量化行业产生多大影响？

多位受访量化机构人士表示，影响主要集中在极少数依赖速度竞争的超高频策略，而非整个量化行业。

业内人士分析，这类产品往往管理规模较大，投资周期相对更长，其核心竞争力主要来自Alpha研究、风险模型、组合优化以及交易成本控制，而非极限下单速度。因此，广域网接入对相关策略的实际影响较为有限。

事实上，近年来随着市场容量不断扩大，国内量化行业的发展重心也逐渐由拼速度转向拼研究、拼模型，超高频策略在整个量化管理规模中的占比并不高。

今年6月，在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上，中国证监会主席吴清表示，将深入调研，持续完善程序化交易监管的机制安排，更突出公平和规范，加强针对性监管，切实防范滥用技术优势，坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为。

业内人士认为，随着监管制度不断完善，从交易行为、交易基础设施到技术优势管理，程序化交易监管体系正逐步形成闭环，未来监管重点将进一步维护市场公平交易秩序。

03. 券商8月“金股”出炉

随着8月行情开启，多家券商陆续发布月度金股组合。据不完全统计，目前已有超过90只A股及港股标的入围券商8月金股名单。

从券商8月“金股”名单来看，行业分布上出现一个显著变化：电子行业以12只“金股”继续位居数量首位，但占比已从此前的约21%大幅下降至约13%。此外，“金股”的行业集中度明显回落，不再像此前那样扎堆电子行业。

机构认为，8月市场将进入中报密集披露期，高景气方向仍是配置核心，科技、出口链、资源品等板块基本面有望持续改善。

展望8月，不少机构认为市场有望在震荡中逐步企稳。中国银河证券策略首席分析师杨超指出，随着7月市场恐慌情绪集中释放，资金 正从极致“抱团”的AI赛道向防御性板块迁移，8月市场重心可能集中于政策与业绩双重验证。

方正证券研报认为，(本周)超级周落地，整体而言，宏观尚可。7月重磅会议信号意义在于后续国内政策落地速度加快，美联储加息延后，美元指数大幅调整之后全球流动性压力明显缓解。科技产业基本面变化不大，美股CSP大厂的资本开支保持稳定，云业务高景气，股价调整更多是拥挤度释放而非产业趋势逆转，全球范围内的去杠杆进程步入尾声。

5月-6月非科技明显调整，7月科技大幅调整，市场通过轮流调整的方式释放了绝大部分风险，后续有望进入超跌反弹的窗口期，由于指数刚经历快速调整，融资余额显著下降，因此市场筑底修复的过程会拉长，波动率下降，但这也有利于行情行稳致远。

往后两个月都属于修复行情的有利时间窗口，驱动力主要来自于货币宽松的预期、政策加快落地形成实物工作量提升金九银十的经济成色、元首互访带来中美关系新一轮的改善。

招商证券策略团队指出，展望8月份，在海外资本开支延续、国内经济“总量不强但产业不弱”、PPI同比底部回升的组合下，市场预计从单一拥挤赛道逐步转向高景气且能够兑现盈利与低估值高性价比方向的再平衡。

行业配置方面，推荐围绕科技创新、企业出海与传统低估值再平衡的三条主线布局。综合景气、盈利、估值和资金面，8月建议重点关注电子(半导体、电子化学品)、电力设备(电池、电网设备)、化学制药、非银金融、航运港口和煤炭等板块。