最惨科技港股，大股东年内套现145亿，招商基金却“跑步接盘”？

最近一只港股引发了不小的舆情，建滔积层板（1888.HK），这是一家主要从事覆铜面板制造的港股，产品是印刷电路板（PCB）的原材料，也算是半导体产业链上的一分子，但哪怕是在波动本就剧烈的半导体板块中，这也属于振幅最大的那一批了。

回顾二级市场的股价走势，在今年4月至6月下旬期间，股价强势上涨，最高涨幅一度超过4倍至107.2港元；但随后伴随着整个半导体行业估值“挤泡沫”，建滔积层板的下跌也堪称惨烈，至周五日收盘，已跌至不足30港元，自高点下跌了约70%，被戏称为“最惨港股科技股”。

在这样一轮几乎是从哪里来、又回哪里去的行情期间，真正的赢家，仍然是大股东和多位核心高管，特别是董事会主席张国华、执行董事张家豪，在6月中下旬和7月初，正处在股价高位的期间集中大量减持；单是6月26日这一天，建滔积层板的三名董事就同步减持公司股份，涉资约8984.51万港元。更别提还有6月17日，大股东建滔集团还进行了大规模减持，一举就套现约118亿元。

大股东联动董事长、执行董事一起大量减持套现，时点选择可谓精准，从股价表现就能够看到，三名董事同步减持股票的时候，正是建滔积层板股价见顶的区间，自此之后，一落千丈、疑是银河落九天。

正所谓“有人辞官归故里，有人星夜赶科场”，在大股东联动董事长、执行董事一起大量减持套现的同时，也有公募基金上赶着大举买进、来“跑步接盘”。力场君看到有头部官媒报道，大成基金明星产品二季度大举买入建滔积层板和建滔集团，合计超37亿元，占基金净值近15%。随后股价暴跌超60%，基金回撤34%，市场质疑是否存在利益输送。

招商基金旗下的招商核心装备（014686.OF），则是另外一个。最新发布的二季度报告显示，招商核心装备的第二大重仓股就是建滔积层板，第三大重仓股则是建滔集团，占基金净值的比重分别为6.51%和5.82%，合计持仓超过了12%，绝对算是重仓布局了。

而在此之前的一季度末，这俩股票可还都没进前十大重仓股名单呢，由此也可以推断出，正是在大股东联动董事长、执行董事一起大量减持套现的二季度中，招商核心装备大举买进建滔积层板的股票，为大股东减持创造良好的流动性环境贡献出了一份力量。

公开资料显示，招商核心装备的基金经理为冯福章，曾任中信建投证券研究发展部执行总经理、安信证券研究中心副总经理，长期从事装备制造及军工行业研究，2021年8月加入招商基金，2022年7月开始执掌招商核心装备的投资。

从长周期的业绩考核来看，招商核心装备的表现，要多惨有多惨，截至目前，基金净值为0.53元，成立4年来累计亏掉了近5成。更值得一提的是，在924行情启动之前，是这只基金的净值历史最低点，当时是0.4933元，目前的净值距离924行情启动前的低点，也就涨了10%。

在此期间，沪深300指数涨了多少？创业板指更涨了多少？就不用力场君给小伙伴们细算了。

更扎心的是，在这一轮科技股回调过程中的表现，其实今年6月中旬，也是建滔积层板、建滔集团股价见顶之前，招商核心装备的净值一度回到了1元面值之上，这只基金的投资人还没来得及欢呼雀跃终于解套呢，转眼便以迅雷不及掩耳盗铃声响叮当之势，开启了暴跌模式，一个月时间里差不多跌了一半。小伙伴们可曾见过一只基金出现过如此惨烈的下跌？

当然了，力场君可不能妄加猜测，冯福章先生操盘招商核心装备，去接了建滔积层板大股东减持的抛盘，更不能恶意揣测双方有着某种默契，但是一边是大股东夺路而逃，另一边是招商核心装备“跑步进场”，这种割裂感放在一起，还是挺有意思的吧？