订单量创历史新高，又一产业被AI“带飞”

根据摩根大通的数据，受电力需求激增推动，今年二季度全球燃气轮机订单量创下历史新高。

包括明星分析师Phil Buller在内的小摩分析师团队周一在一份报告中指出，4月-6月当季全球燃气轮机订单总量约为38吉瓦，较第一季度增长29%，较去年同期更是激增71%。其中，美国仍占据主导地位，占订单总量的近一半。

受AI浪潮下数据中心狂飙式扩张及全社会电气化进程推进，燃气轮机订单近年来迎来了爆发式增长。

这在一定程度上是因为相比煤炭，天然气更为清洁；而相比于风电和光伏，它又能提供更加稳定的电力保障。

这一热潮甚至引发了部分地区的燃气轮机供应短缺——例如东南亚地区。伍德麦肯兹指出，该地区正面临天然气发电产能交付困难的问题，因为燃气轮机的短缺限制了计划新增产能的交付。

目前，数据中心扩张已成为重塑燃气轮机市场的主导力量，这代表着客户构成的根本性转变，因为AI工作负载将电力需求推至前所未有的水平。据伍德麦肯兹预测，2026年至2031年间，数据中心的电力消耗将增长96%，AI和云服务的扩展成为美国电网新增负荷增长最快的来源。

小摩的报告显示，西门子能源在第二季度获得的订单量最多，约为12.5吉瓦；通用电气以11.3吉瓦紧随其后；三菱电力则以5.3吉瓦位列第三。

与此同时，需求上升也正推高价格。小摩分析师表示，一台排期至2031年交付的联合循环燃气轮机，其价格将是去年的三倍之多。

开源证券近日也发布研报称，当前全球AI算力产业化持续提速，正带动全球及美国超大规模数据中心进入高速建设期。全球智算中心、超算中心规模化落地加快，高增的基建投资直接带动算力用电需求快速上行，为燃气轮机行业创造坚实的增量需求基础。

开源证券罗列了在国内市场上投资燃气轮机的几点方向：

一是整机集成，杰瑞股份深度绑定西门子能源、贝克休斯等主机厂，北美数据中心发电机组在手订单超25亿美元；

二是核心部件，应流股份为西门子F/H级重型燃机叶片供应商，万泽股份已获西门子能源多型燃机叶片订单；

三是配套设备，西子洁能的燃机余热锅炉为联合循环必备设备；

四是零部件与热管理，联德股份配套卡特彼勒大马力发动机缸体，银轮股份发电机组冷却业务已量产。