股市赚够就退休：近年美股财富效应显现

8月12日，近年，美国55岁及以上群体劳动力参与率持续走低。美银近日分析指出，美股持续走高带来财富效应，账户增值促使部分高龄劳动者选择退休。

财富效应指居民所持资产（如股票）价格上涨带来账面财富增加，进而改变消费、工作、退休等行为的经济现象。

美银近日的一份研究备忘录援引美国劳工统计局统计数据指出，2020年2月，美国55岁及以上人群劳动力参与率为40.3%；到2026年7月，该数值已经降至36.9%。

美银全球研究部董事总经理、美国经济学家Aditya Bhave表示：“我们认为这和标普500指数过去两年累计超35%的涨幅有关。”

在他看来，股市大幅上涨，让不少还在纠结何时退场的人，更容易做出退休的选择。

Bhave指出：“劳动力数据中一直存在这样一个谜题。纵观美国整体经济，绝大多数指标在2022年后复苏态势向好，速度远超预期。唯独高龄劳动者的劳动力参与率拖了后腿，近几个月更是再度下行。”

Bhave并未将该现象全部归因于股市，他表示：

“没有哪一个单一因果因素可以完整解释该现象。但很明显，过去两年股市表现亮眼，如果算上2020年以来的行情走势，标普500指数已经实现累计翻倍以上涨幅，这种财富增长会促使一部分人选择退休，他们会觉得‘我不必再继续工作了’。”

“财富增长给了人们充分的退休底气，即便是风险偏好相对保守的群体，也拥有可观的资金缓冲。”

对于市场回调的风险，Bhave表示：“在我看来，目前这部分人群拥有足够的资金安全垫。他们会认为，股市的确可能出现回撤，但只要不是毁灭性暴跌，自身财富已经大幅累积；即便市场回调，退休生活依旧可以得到保障。”

行业观察佐证

服务临近退休客户的理财顾问，也印证了上述分析。

注册理财规划师、《女性与财富》一书的作者Cary Carbonaro表示：“财富效应真实存在。2023、2024、2025年美股大盘均实现两位数上涨，2026年也有望延续涨势。正是这部分投资收益，让我的客户有条件直接退休，拥有了更多选择。”

另一理财规划师Tyson Sprick，也在客户身上观察到同类现象。“账户账面收益创下历史新高，部分客户因此下定决心正式退休。”

他同时提到：“也有客户会问，这轮行情还能维持多久？如果市场大幅下跌，我的生活还能维持吗？我们会结合市场现状，在规划中纳入前瞻性假设。我们无法预测未来，但也清楚，这般强劲的投资回报不可能永久持续。”

尚未准备退休的人群也享受到股市上涨红利。美银发布的最新数据显示，2026年第二季度，401(k)计划账户平均余额达到124250美元，同比上涨15%。

401(k) 账户是美国企业为员工设立的个人养老储蓄投资账户。数据显示，约三分之二参与401(k)计划的雇员有信心，自己的储蓄足以支撑理想的退休年龄与生活水准，该占比较去年提升6个百分点。