据彭博社数据，韩国基准指数Kospi周四（8月13日）一度暴涨4.8%，自7月30日低点累计反弹约22%，迈入技术性牛市。
三星电子、SK海力士双双涨超5%，带领芯片板块从深渊中杀回。
这场绝地反击的底气，来自全球科技巨头财报中持续井喷的AI资本开支。市场情绪与几个月前形成刺眼对比——当时杠杆仓位强制平仓引发交易暂停，散户财富蒸发数百亿美元，Kospi在7月暴跌22%，创下金融危机以来最差月度表现。
现如今，韩国政府紧急限制单股杠杆ETF、投资者主动降杠杆，叠加美国通胀数据低于预期缓解加息恐慌，市场终于稳住阵脚。
此外，三星与SK海力士即将公布股东回报计划，也为行情添了一把火。
但最戏剧性的转折在外资。今年以来，海外投资者从韩国股市净撤出超1000亿美元，却在暴跌后悄然回流——估值跌出了吸引力。
基本面仍在撑盘。AI代理和物理AI正引爆内存需求，而供应瓶颈仅少数几家公司能解决。Baillie Gifford（巴美列捷福）投资专家Qian Zhang直言：“没人说数据中心会永远按这个速度建，但这是一个真实的物理瓶颈。”
不过，韩国资产管理公司Life Asset Management首席执行官Kang DaeKwun警告，在AI叙事和美联储利率真正企稳前，持续上攻难度不小。
Kospi今年累计涨幅仍超60%，但较6月底高点仍低约24%。
这场芯片狂飙，是反转还是死猫弹，市场还在赌。（国际财闻汇）