据CNBC报道，因在全球金融危机前押注房地产市场下跌而闻名的投资者史蒂夫·艾斯曼，周二晚间在该台《Fast Money》节目中警告，AI热潮正越来越依赖OpenAI和Anthropic。他认为，一旦两家公司出现问题，而价格更低的开放模型继续扩大市场份额，AI市场可能爆发大规模价格战。
艾斯曼称，在微软、亚马逊、Alphabet旗下谷歌和甲骨文的AI相关收入中，OpenAI和Anthropic所占比例约为70%；在这些公司的云业务收入中，两家公司所占比例达到25%至35%。
“从某种意义上说，这些大型企业的未来，就是在押注OpenAI和Anthropic能够取得成功。”艾斯曼表示。
艾斯曼的警告进一步加剧了围绕AI投资回报的争论。随着科技公司投入巨额资金建设AI基础设施，市场正在讨论，这些支出最终能否产生足够回报。
另一位因《大空头》而受到关注的投资者迈克尔·伯里，持有更为悲观的看法。伯里质疑，当前及未来AI需求中究竟有多少真正来自终端客户；他认为，相当一部分需求是通过他所称的“循环安排”获得融资支持的。
伯里也已将这一判断落实为实际仓位。他对包括英伟达在内的一些AI热潮主要受益者进行了看跌押注，同时披露了与更广泛半导体行业相关的看跌头寸。围绕AI热潮的争议，也由巨额投入能否获得回报，进一步延伸至需求来源及行业收入集中度。（凤凰AI研究院）