7月回撤比拼：鹏华多只低波“固收+”凸显抗跌本色

自今年7月以来,A股市场持续震荡,部分“固收+”基金净值回撤明显,甚至拖累年内收益由正转负。市场节奏的快速切换,让投资者再度感受到低波“固收+”策略的珍贵。在这一轮调整中,鹏华基金固收旗下多只低波“固收+”产品表现出较强的抗跌能力,尤其以鹏华产业债、鹏华丰利等一级债基为代表,最大回撤显著低于同类平均水平,在市场波动中为持有人提供了更为平滑的持有体验。

Wind数据显示,2026年7月全市场一级债基最大回撤均值为-0.65%,而鹏华产业债、鹏华丰利、鹏华丰泽、鹏华永泽18个月、鹏华永泰18个月的最大回撤分别仅为-0.22%、-0.49%、-0.10%、-0.52%、-0.35%,优势突出。

作为固收领域的重要品类,一级债基以低波动、稳收益、低回撤为鲜明特征,是固收底仓配置的基础工具,同时也对基金管理人的信用风险把控、久期择时能力、流动性管理以及组合精细化运作提出了全面考验。据济安金信数据,截至2026年二季度末,全市场仅有10家机构凭借中期管理能力斩获三年期一级债基五星评级,鹏华基金位列其中。从产品维度看,全市场仅33只一级债基获评三年期五星优质标的,而鹏华基金旗下共有4只产品入围,分别为鹏华产业债、鹏华丰利、鹏华永泽18个月和鹏华永泰18个月,实力领跑同业。

这一成绩充分说明,以鹏华基金为代表的头部公募,并非依赖单只产品的偶然突围,而是凭借体系化的投研平台,实现了一级债基产品线的整体业绩稳定与优质产品的批量输出,中长期固收壁垒已然成型。

鹏华产业债:任职以来连续12个自然年度净值正增长(2014—2025)

鹏华产业债成立于2013年2月,由鹏华基金债券投资一部总经理祝松管理,祝松自2014年3月任职至今,在其管理期间,基金连续12个自然年度(2014—2025)实现净值正增长。据基金二季报,截至2026年二季度末,鹏华产业债A过去1年、3年、7年、10年净值增长率分别为4.40%、14.70%、36.78%和59.16%,同期业绩比较基准分别为1.33%、12.87%、34.01%和47.27%。

鹏华产业债秉承“多元策略、严控回撤”的投资风格,深受投资者认可。截至2026年二季度末,产品规模已达78.60亿元。祝松自任职以来,截至2026年二季度末,累计为持有人盈利9.17亿元。最新评级方面,鹏华产业债A获3家机构三年期五星、1家机构五年期五星及3家机构十年期五星/AAAAA评级(国泰海通数据截至2026.7.31,其余机构截至2026.6.30)。

鹏华丰利:任职以来7个自然年度净值正增长(2018-2025)

鹏华丰利成立于2016年4月,由鹏华基金多元资产投资部总经理王石千自2018年4月起管理至今。作为均衡型一级债基,鹏华丰利主要投资于债券和可转债,不直接参与股票市场,以优质信用债为底仓,辅以长期利率债和可转债作为进攻性增强工具。

据基金定期报告,2018年至2025年的8个完整年度中,鹏华丰利有7年实现净值正增长,仅2022年出现小幅回撤,并在次年迅速收复失地。截至2026年二季度末,鹏华丰利A过去1年、3年、7年、10年净值增长率分别为5.14%、16.61%、40.42%和55.26%,同期业绩比较基准分别为1.33%、12.87%、34.01%和47.27%。

规模方面,据基金二季报,截至2026年二季度末,鹏华丰利最新规模达133.70亿元,近2年中有6个季度实现规模环比正增长。王石千管理8年间,累计为持有人盈利13.22亿元。最新评级中,鹏华丰利A获3家机构三年期五星、2家机构五年期五星评级(数据截至2026.6.30)。

整体来看,鹏华固收在一级债基领域的深厚积淀与平台化优势,使其在震荡市中持续为投资者创造稳健回报,也成为低波“固收+”策略的典型实践者。