900亿元芯片巨头，预增超18倍

8月17日早间，壁仞科技在港交所公告，预计2026年上半年收入约为11.5亿元—13亿元，同比增长约1852%—2107%；预计2026年上半年亏损约3.2亿元—4亿元，减亏75%—80%；预计2026年上半年调整后亏损约2.9亿元—3.6亿元，减亏35%—47%。

壁仞科技表示，预计收入高速增长主要得益于三个方面：

第一，人工智能产业的高速发展，AI编程、AI Agent长程任务及生成式AI等应用场景快速增长，持续推动市场对GPGPU智能计算解决方案的强劲需求。

第二，公司商业化显著加速。随着自研软件生态持续完善，产品性能与交付能力获得客户广泛认可，壁砺TM系列产品销售持续扩大，重点应用场景实现规模化部署，客户结构进一步多元化，共同驱动收入放量增长。

第三，2025年上半年公司同期收入基数相对较低、高端产品交付集中于2025年下半年，也放大了收入的同比增幅。

预计亏损大幅收窄的主要原因包括：收入高速增长，规模效应逐步显现，经营杠杆有效释放；产品结构持续优化，带动毛利率同比提升；在加大研发投入的同时，持续优化成本结构与运营效率，费用增速显著低于收入增速；财务成本大幅降低。

国盛证券7月发布的研报指出，壁仞科技的自研GPGPU芯片正从产品验证迈向规模应用，旗舰芯片迭代在即；自2023年以来，公司商业化进程显著提速，客户基数与交易数量实现双重突破，公司通过联合实验室共建、战略生态合作、行业标杆打造三大路径，将国产算力底座与行业应用场景深度耦合。

截至记者发稿，壁仞科技盘前涨幅为4.5%，市值为986亿港元。