凌晨，美联储，重磅发布

美联储会议纪要释放重磅信号。

今日（8月20日）凌晨，美联储发布的会议纪要释放出偏鹰信号，会议纪要显示，许多参会官员认为，如果通胀难以下降，有必要进一步收紧货币政策。美联储官员们还重点讨论了AI（人工智能）热潮带来的金融风险，警惕高估值与借贷融资扩张向信用体系传导。另外，美联储主席凯文·沃什还在会上提出将每年8次议息会议减少至6次，但尚未形成结论。

高盛数据显示，其美国广义AI篮子两日累计下跌7.5%，芯片ETF SOXX两日累跌7.7%。动量崩塌令对冲基金损失惨重，系统化多空基金单日下跌1.4%，创两年多来最差表现，仅动量因子就贡献约0.6个百分点的超额亏损。

美股市场方面，在美国财政部出手“拯救”债市后，美股三大指数集体收涨，终结三连跌，但美股半导体、存储概念股跌势仍在持续，费城半导体指数跌超2%。贵金属市场全线大涨，现货黄金涨超4%，现货白银大涨超5%。加密货币亦大幅走高，比特币价格时隔近3个月重新升至6.9万美元。

美联储最新发布

北京时间8月20日凌晨，美联储公布的会议纪要显示，大部分美联储官员认为，若通胀下降未能取得进展，就有必要加息。

回顾此前，美联储7月议息会议以9票赞成、3票反对的结果将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%区间。

会议纪要显示，美联储官员们在议息会议中，着重讨论了通胀风险和加息前景。

会议纪要写道：多数参会者预计，随着关税以及此前能源价格上涨的影响逐渐消退，今年剩余时间通胀将有所回落；但也有官员指出，通胀可能会更加持久地维持在高位。

许多官员认为，如果通胀不能继续下降，进一步收紧货币政策可能是必要的。

少数主张7月加息的官员指出，现在提前行动，可以避免未来被迫进行幅度更大、代价更高的货币紧缩政策。

多位美联储官员认为，中东冲突重新升级显著增加了通胀前景的不确定性，长期冲突可能延长供应链扰动并推高物价。在通胀连续多年高于2%的情况下，持续偏高的通胀最终可能开始影响公众通胀预期以及企业工资、价格制定行为。

部分官员认为，目前AI尚未引发大规模失业。部分岗位被替代的同时，AI基建扩张也创造了新的就业机会。

有美联储官员指出，围绕AI发展以及未来生产率提升的不确定性，使企业在招聘和裁员两端都保持谨慎，形成“少招人、也少裁人”的状态。

相较于劳动市场，美联储官员似乎更担心美国社会大肆加杠杆投资AI的风险。

部分官员警告称，AI相关企业的高估值建立在市场对长期盈利前景非常乐观的基础上，一旦这些预期被大幅下修，可能引发广泛资产重估、金融条件收紧，并冲击直接或间接暴露于AI行业的金融机构。

少数官员特别指出，AI行业资本开支越来越依赖借款融资，其中包括来自非银投资者和地区银行的信贷。这意味着AI投资热潮已经不再只是股权市场的估值问题，而开始向信用体系传导。

会议纪要还显示，沃什提出将政策会议次数从每年8次减少到6次。

会议纪要写道，沃什认为，如果每年举行6次会议，大致每两个月一次，那么在两次会议之间就能收集到更多信息，同时也能让政策制定者与工作人员有更多时间来研究宏观货币政策方面的问题。

会上并没有就减少开会次数的问题形成结论，会议纪要显示，美联储2026年剩余的开会日程不会受到影响。

美股三大指数集体收涨

在美国财政部紧急出手干预“美债危机”后，美股三大指数止跌回升，截至收盘，标普500指数涨0.21%，纳指涨0.16%，道指涨0.22%，终结三连跌。

大型科技股多数上涨，特斯拉大涨超4%，苹果、亚马逊涨超2%，谷歌、微软、Meta小幅收涨；SpaceX跌超2%，英伟达跌近1%。

美股芯片股全线下挫，费城半导体指数跌超2%，泛林集团跌超6%，博通、英特尔跌超4%，AMD、应用材料、安森美半导体跌超3%。

存储概念股多数收跌，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，闪迪跌超3%，美光科技跌0.39%，SK海力士ADR小幅收涨0.35%，SK海力士此前宣布回购并注销40万亿韩元（约合人民币1939亿元）的股票，并承诺至少拿出50%的自由现金流回馈股东。

热门股方面，Moderna股价单日暴涨176.97%至174.38美元，创上市以来最大单日涨幅和历史新高，默沙东盘中涨幅创2009年来最大，收涨12.6%。

消息面上，Moderna与默沙东联合宣布，个性化mRNA黑色素瘤疫苗联合免疫药物Keytruda的三期试验成功，显著降低高危患者术后复发风险。