美宜佳超市门口，一排冰柜在30℃的天气里嗡嗡作响。随手打开一台，冰红茶经典款和大瓶装占据了最显眼的位置之一。
“最近活动多，买这个，划算！”店员推荐。盐财经记者注意到，1升装大瓶康师傅冰红茶的建议零售价是5元，活动价8.5元两瓶。500毫升装小瓶的建议零售价是3.5元，活动价4.5元两瓶。
收银台前，“进店必买”的醒目标牌贴在康师傅冰红茶的饮料箱上。
这并非门店的自发行为，今年以来，康师傅明显加大了对冰红茶系列产品的推广力度。康师傅的努力没有白费，其最新发布的财报显示，今年上半年，康师傅即饮茶板块收入同比增长9.1%。在此基础上，康师傅饮品业务收入增长0.7%，总营收增长1.1%。
2026年年中报显示，康师傅即饮茶板块收入同比增长9.1%
而2025年，康师傅整体营收下滑近2%，饮品业务收入下滑2.9%。
作为即饮茶这一品类中的超级大单品，冰红茶成了康师傅在今年上半年实现营收止跌回升的重要支撑。
放在当下的消费审美里，冰红茶并不洋气，甚至被打上“土”的烙印。三十年来，它的包装、口味几乎一成不变。浓烈的黄橙红撞色，是小卖部货架时代的生存智慧，让它成为很多人快速补糖解渴的刚需。
当越来越多品牌打出“无糖”“真茶”的标签，包装也越来越讲究精致、设计感的时候，康师傅冰红茶被网友调侃为了“工地饮料”“土味饮料”。可就是这款被审美嫌弃的国民饮料，在今年反而跑出了强劲增长，成为了饮料市场里的赢家。
比矿泉水还便宜
买饮料，送金条。谁都没想到，康师傅为了卖冰红茶，活动力度能这么大。
今年4月，合肥一所高校超市在门口挂出横幅：“恭喜我校张同学、董同学、费同学、周同学在本超市购买康师傅冰红茶1L促销装喜中10克金条”。该横幅照片传遍社交媒体，成为上半年冰红茶最具话题性的一幕。
今年4月，合肥一所高校超市在门口挂出横幅，恭喜学校学生在本超市购买康师傅冰红茶1L促销装喜中10克金条
这样的热闹，在去年很难看到。2025年的康师傅冰红茶，更多依靠常规促销和渠道惯性销售，缺乏有记忆点的营销事件。
而今年，康师傅从3月起就把促销节奏拉满了。
冰红茶“再来一瓶”活动全国重启，升级为扫码抽奖、到店核销。公开数据显示，活动产品超6.5亿瓶，覆盖了整个饮品旺季。这一促销曾在2009年帮康师傅在冰红茶大战中压过统一。今年，老武器被重新擦亮。
除此以外，还有金条抽奖、音乐嘉年华门票、明星周边轮番上阵。
到了夏天，线下促销力度也在加码。
盐财经记者走访发现，为鼓励消费者尝试新品，美宜佳超市里，康师傅冰红茶低GI款和长岛冰茶款加1元可换购1瓶。6.5元一瓶的冻冻茶冰红茶味果冻，两瓶只要8.5元。
经典款的优惠力度也不小。711连锁便利店内，4元一瓶的经典款康师傅冰红茶，只需加2元，便可再享一瓶。部分非连锁小超市中，价格甚至重回3元。
线上更狠。天猫超市330毫升整箱康师傅冰红茶低至12.25元，部分渠道优惠后折合每瓶不到1.75元，比矿泉水还便宜。
第三方线下零售监测机构马上赢数据显示，2026上半年，冰红茶品类占即饮茶市场份额30.3%，稳坐即饮茶第一大细分品类。
在冰红茶这个细分品类中，康师傅的市场份额高达62.6%，同比提升近5个百分点。这意味着每卖出10瓶冰红茶，超过6瓶是康师傅的。
按此估算，在全国市场的即饮茶大盘中，康师傅冰红茶大约占了近两成份额。
冰红茶的高销量也为今年上半年康师傅的总体营收作出了不小贡献。
8月11日，康师傅控股（00322.HK）发布2026半年报。以冰红茶为明星单品的即饮茶板块收入116.40亿元，增长9.1%。相应的，饮品业务总营收265.41亿元，同比增长0.7%。集团总营收405.45亿元，同比增长1.1%，一改去年营收下滑的局面，同时归母净利润为24.33亿，同比增长7.1%
康师傅控股2026半年报显示，集团总营收405.45亿元，同比增长1.1%
财报发布次日，康师傅股票大涨7.43%。
重新押注
康师傅再度凭冰红茶发力，与自身的焦虑有关。
2025年是康师傅压力爆发的一年，这一年，康师傅茶饮收入206.03亿元，下降5.1%，为近5年来的首次下滑。整体营收790.68亿元，下降1.96%，为近8年来首次年度回落。
值得注意的是，营收下滑，但利润和毛利率仍在提升。2025年康师傅集团毛利275.32亿元，增长3.1%，毛利率为34.8%，上升1.9个百分比。
对于这种增利不增收的现象，CPA、商业分析师周静燕认为，康师傅这几年的财务表现本质上是“修复利润，而不是单纯扩大收入规模”。原材料价格下降、产品结构优化、售价改善等原因，使得销售成本比收入下降得更快，带动毛利率提升。
不过，成本改善不能代替增长。康师傅失去了饮品一哥的地位，2025年，农夫山泉以525.53亿元的饮品收入和215.96亿元的茶饮收入，首次超越康师傅的相应业务收入。在即饮茶销售份额中，农夫山泉从23.7%攀升至31.3%，康师傅同期从27.4%下滑至26.8%。
农夫山泉2025年报显示，2025年，农夫山泉以525.53亿元的饮品收入和215.96亿元的茶饮收入，首次超越康师傅的相应业务收入
也是在这一年年底，康师傅进行了管理层的更替。
2025年12月，康师傅创始人魏应州的第三子、43岁的魏宏丞接任首席执行官，结束了公司持续11年的职业经理人时代。他上任后，康师傅提出“Back to Day 1”，即“回归创业第一天”。核心是做两件事，一是聚焦大单品，把资源和营销火力集中在冰红茶等核心产品上；二是重塑渠道，精简低效经销商，让优质经销商集中资源做大做强，而非盲目追求数量。
卖了三十多年，冰红茶仍然是康师傅手上最重要的牌之一。
冰红茶这个品类，康师傅并非首创。故事始于河北一家叫旭日升的企业。1993年，旭日升推出碳酸茶饮料“冰茶”，迅速风靡全国。
看到冰茶的成功，其他企业闻风而动。1995年，统一率先推出瓶装冰红茶，去掉碳酸、加入柠檬风味，在华东地区一炮而红。
康师傅紧跟着在1996年上市375毫升盒装冰红茶。
在此之前，康师傅的饮料试水售卖并不顺利，主推产品蜜豆奶一度滞销。
但方便面业务积累下来的渠道网络是康师傅的优势。早在1997年，康师傅在全国就有139条生产线、7座生产基地和100多所仓库。1998年，康师傅开始自建物流。各地小卖部和商店都有了便捷的康师傅商品进货渠道。
早在1997年，康师傅在全国就有139条生产线、7座生产基地和100多所仓库
渠道铺好了，口味也得立住。康师傅团队发现，在冰红茶里加入食盐能刺激味蕾，让甜味更直接。差异化口感就此形成。
营销上，康师傅也舍得下血本。谁最红，就找谁做代言。任贤齐、五月天、Twins先后代言，让“冰力十足”的广告词深入人心。
到2001年，国内冰红茶市场，基本由康师傅和统一双雄主导。
真正的分水岭是2009年。统一率先发起“再来一瓶”活动，康师傅跟进。最后，康师傅送出15亿瓶饮料，中奖率一度冲到20%。
这场促销是对渠道能力的全面检验。中奖瓶盖从消费者回流经销商，再经统一核销。康师傅的中奖率更高、兑换更快、渠道更广，彻底碾压统一。全民掀起康师傅“再来一瓶”热潮。
自此，康师傅茶饮料的市场占有率突破45%，统一再没能反超。
但魏宏丞接手时，康师傅冰红茶早就告别了自然增长的年代，市场格局也发生了变化。
康师傅冰红茶曾进行过一次价格上调。2023年11月，康师傅将500毫升冰红茶的建议零售价由3元提高至3.5元，1升装由4元提高至5元。持续二十多年的价格锚点被打破，“冰红茶涨价”一度登上热搜。
2023年11月，康师傅将1升装饮料由4元提高至5元
一名经销商告诉盐财经，涨价后，部分消费者转而购买价格更低、口味相近的统一冰红茶。“那时候统一更有价格优势，康师傅差点被反超。”
与此同时，新的竞争者不断涌入。2022年底，元气森林以“真茶真果汁+减糖”进入冰茶赛道；2025年6月，农夫山泉推出碳酸冰茶，用真茶萃取和气泡口感重新定义冰红茶，钟晱晱还宣布将投入20亿元用于冰茶的研发和市场推广。
此外，统一推出了可乐冰红茶，今麦郎把1升装冰红茶降到3元，顶替康师傅冰红茶成为新一代的“穷鬼饮料”。
冰红茶市场，已进入一超多强时代。
在这样的局面下，康师傅冰红茶在近一年推出了低糖高纤、能量冰红茶、冻冻茶、长岛冰茶等新品，并再度拿起低价促销的武器。
中国食品产业分析师朱丹蓬将康师傅今年上半年的战略概括为守正与创新：“深耕（冰红茶这个）大单品的同时，对原有大单品创新，升级迭代的速度和质量，跟得上整个消费的变化。”
朱丹蓬评价道：“2026年竞争非常激烈。一个传统老品牌能在这样的周期下取得这样的成绩，难能可贵。这也是少帅上来之后的一个亮点。”
一系列动作后，老树冒出了新芽。不过，康师傅并非没有更深的隐忧。
光环下的隐忧
2026年上半年，康师傅饮品业务收入265.41亿元，同比微增0.7%，增量不到2亿元，全靠即饮茶板块拉动。而水、果汁、碳酸饮料及其它板块营收均出现下滑，合计减少约7.9亿元。
即饮茶板块增长的约9.7亿元的收入，是饮品业务全部增量的5倍多，填了其它业务板块收入减少的坑。
可以说，康师傅的饮品大盘，是靠即饮茶中的明星大单品——冰红茶撑起来的。
康师傅冰红茶是其品牌最为畅销的即饮茶单品
这种增长结构，与魏宏丞上任后提出的“锚定核心大单品”战略一脉相承。聚焦冰红茶，短期有效，但风险也在此。
周静燕对盐财经表示：“（康师傅）饮品板块增长来源比较单一，对茶饮增速依赖非常高。如果茶饮增长放缓，其它几个品类，比如碳酸饮料、果汁、包装水等，还是负增长，那么整个饮品增长很容易转负。”
她指出，康师傅茶饮收入占比已从2025年上半年的40.5%提高到2026年上半年的43.9%，这说明饮品板块目前缺少第二增长引擎。
想要降低这一风险，首先是要看水、果汁、碳酸饮料板块的营收能否止跌，其次是无糖茶、功能饮料能否真正做成新的规模增长点。目前，这两个问题的答案暂不明朗。
新品是康师傅试图给出的解法。不过，产品矩阵搭好了，落地却遇到了更复杂的现实困境。
盐财经记者调查发现，在不少终端，商家们对康师傅冰红茶的新品仍然“只听过，没见过”。
广州有连锁便利店反映，某些康师傅冰红茶新品，去年只卖了几个月，还想进货时，供应商却说再不对此产品供货。线上卖得不错的冻冻茶冰红茶味果冻，在便利店被放在冰柜底层，少有人问津。
在大理古城这种热门旅游景点，经销商和中小商家对康师傅冰红茶的认知甚至还停留在经典款，未听说过新品。
渠道瘦身提质也加剧了这种断层。截至目前，康师傅半年减少了12座仓库和4288家经销商，三年减少经销商约2万家。数量缩减后，能走量的大客户更容易率先进入经销商的服务视野中，而中小商家很难被优先覆盖。经典款靠惯性流通，新品却很难挤进消费者家楼下的小卖部。
更严峻的挑战来自外部。
无糖茶正加速吞噬含糖茶的市场。2026上半年，无糖茶在茶饮料中的市场份额首次超过50%，东方树叶独占其8成以上。
《2026年中国茶饮料行业研究报告》显示，2026上半年，无糖茶在茶饮料中的市场份额首次超过50%
康师傅早前推出过无糖冰红茶，但有消费者反映“味道喝起来还是像普通款”。代糖替代了白砂糖，酸甜的口感本身没有发生太多变化。部分消费者对此感到不满：“我喝无糖茶要的是茶，不是糖水。”
至今，康师傅的无糖产品尚未交出有分量的成绩。
整个饮料行业也在收缩。公开数据显示，今年上半年，全国饮料产量同比下降0.5%，二季度饮品销售额同比下滑11.78%，为近五年首次下跌，跌幅居线下零售所有大类之首。
这些都是康师傅需要面对的问题。
冰红茶把大旗扛起来了，可康师傅不能靠着它扛一辈子。守住基本盘，把无糖茶做出规模，把传统品类拉回增长轨道，这些是更紧迫的事。
不然，即便冰柜最显眼的位置还在，康师傅也得想清楚，它手里还有没有下一张牌。