142.18元，燧原科技发行价确定

8月31日晚，国产AI芯片企业燧原科技披露发行公告。本次网上网下申购日为9月2日，发行价格为142.18元/股，对应的发行人2025年摊薄后静态市销率为61.80倍，低于同行业可比公司2025年静态市销率平均水平。

公告称，按此发行价预估，上市时市值约为611.87亿元。公司原计划募集资金60亿元，按本次发行价格142.18元/股和发行数量计算，若发行成功，预计募集资金总额61.19亿元。

8月24日晚，上交所网站披露上海燧原科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告。燧原科技股票代码为688801，网上申购代码为787801，拟公开发行4303.5173万股，全部为新股，不设老股转让，占发行后总股本的10%，发行完成后，公司总股本将增至约4.3亿股。根据公司初始发行安排，战略配售数量为860.7034万股，占本次发行规模的20%；网下初始发行2754.2639万股，网上初始发行688.55万股。

燧原科技科创板IPO申请于今年1月22日获上交所受理，6月15日通过上市委审议，7月9日获得证监会注册批复。公司计划募集资金60亿元，主要投向基于五代AI芯片系列产品研发及产业化、基于六代AI芯片系列产品研发及产业化、先进人工智能软硬件协同创新三大项目。

燧原科技的招股书显示，自2018年成立以来，公司始终专注于云端AI芯片及其相关产品的研发、设计和销售，已自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系。燧原科技是“国产AI芯片四小龙”之一，此前，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技已经相继登陆资本市场。

根据招股书，燧原科技早期以头部互联网厂商作为主要突破口，与腾讯建立了长期的战略协同关系，腾讯是燧原科技第一大客户和重要股东。在与腾讯的深度合作中，产品从小批量试点，逐步走向多场景大规模部署，在实战中完成产品打磨与生态验证。燧原科技表示，公司正逐步向多家头部互联网厂商、运营商及行业客户复制拓展，从实际落地情况看，部分非关联的头部互联网客户已完成前期硬件系统测试和模型匹配测试，并实现小批量下单。

业绩方面，2023年、2024年和2025年，燧原科技营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元和9.90亿元，三年复合增长率达到81.32%。公司2026年上半年实现营业收入11.2亿元。基于2026年前6个月已实现业绩，综合考虑已签在手订单与产品交付节奏等因素，预计2026年前9个月营业收入为23亿元至30亿元，同比增长325.78%至455.36%，公司预计2026年或2027年实现合并报表盈利。