9月2日股市内参

一、投资资讯

1、AI建设热潮引爆需求 HBM抢货激烈价格飙升

AI建设热潮引爆HBM需求，并排挤传统DRAM供给、加剧内存缺货。据报道，三星的存储器业务部门已将2031年前约70%的产能分配给长约订单，主要签约客户包括英伟达、微软及谷歌等大型科技公司。然而，HBM抢货情况相当激烈，就连这些大型科技公司都无法取得合约约定的全部供货量，使现货价格进一步飙升。由于生产HBM需要消耗大量的晶圆，HBM产能的持续扩张正在严重挤压传统DRAM的供给。

随着云端大模型迭代、AI服务器出货量高增，HBM的需求具备极强的刚性。瑞银（UBS）预测，2026年HBM需求将同比增长90%，2027年将再增长77%；Counterpoint Research更预计，到2028年AI服务器计算ASIC对HBM的需求将达到2024年水平的35倍。供给端受多重瓶颈限制。由于HBM的硅晶圆消耗量是传统DRAM的三倍，且新建晶圆厂从规划到量产至少需要4到5年，短期内产能无法快速释放。即便三大原厂已将70%的新增产能向HBM倾斜，其产能缺口仍高达50%至60%，这种供不应求的格局预计将至少延续至2028年中期。

三星电子计划将下一代高带宽存储器（HBM）HBM5的性能提升至HBM4E的2倍，而后续一代产品zHBM的性能目标则达到HBM4E的8倍。

A股相关概念股有太极实业（600667）、联瑞新材（688300）等。

2、拉动服务消费 微短剧发展管理办法施行

日前公布的《微短剧发展管理办法》9月1日正式施行。这是我国首部针对微短剧领域的专项部门规章，法律效力层级高于此前行业指引类规范性文件。《办法》核心确立分类分级管理机制，根据投资额度与题材属性，将微短剧划分为一类、二类、三类三个层级，对应不同的备案与审核要求。《办法》规定，使用人工智能技术生成、制作的微短剧，制作机构和播出单位应依据有关规定在每集明显位置添加提示标识。制定实施《微短剧发展管理办法》，旨在进一步推动微短剧拉动服务消费、助力经济社会发展。

微短剧正从早期的流量狂欢迈向质量深耕的“精品化”创作，其“微而不弱，短而不浅”的特质使其成为连接实体经济与数字消费的桥梁，未来将在内容质量、技术创新与社会价值的多重维度上实现更可持续的发展。微短剧与文旅、体育、品牌、非遗、法治、科普、经典等领域融合发展模式逐步成熟，涌现出一批兼具社会价值与商业回报的品质佳作。数据显示，2025年微短剧市场规模突破1000亿元，预计2026年将达1200亿元，用户规模达6.96亿人。

A股相关概念股有海看股份（301206）、引力传媒（603598）等。

3、全球首次 突破难选铁矿高效利用核心技术瓶颈

我国是全球最大的铁矿石消费国，铁矿石消耗量占全球半数以上，对外依存度高，资源定价权和供应链安全长期面临挑战。为了摆脱这种局面，中国科学院过程工程研究所经过二十余年持续攻关，在国际上首次突破了难选铁矿高效利用的核心技术瓶颈。基于该技术建成的全球最大难选铁矿磁化焙烧工程也在9月1日竣工验收。

A股相关概念股有海南矿业（601969）、金岭矿业（000655）等。

二、公司公告

国民技术（300077）拟使用H股“战略投资及收购”专项募集资金6000万元，按投前估值5.9亿元认购南京优存科技有限公司新增注册资本，取得其8.3333%股权。标的公司具备成熟NORFlash研发量产能力。

盛科通信（688702）拟定增募集资金总额不超过48.05亿元，拟用于下一代高性能交换芯片研发和产业化项目、下一代互联软件硬件和协议研究项目等。

比亚迪（002594）半导体宣布，以璇玑A3为算力中心的新一代卫星架构4D毫米波雷达芯片已量产。

安琪酵母（600298）合计拟投入超18亿元加码高附加值酵母制品及酵母蛋白产能。

扬电科技（301012）全资子公司已完成32个算力节点的交付且验收通过，该批节点已正式计费。

远东股份（600869）8月中标/签约千万元以上合同订单17.8亿元，其中A2光纤项目合同4923.74万元。

阳光股份（000608）控股子公司签署6.33亿元服务器租赁综合服务合同。

杭萧钢构（600477）签约11.28亿元海外项目合同。

三、新股申购

燧原科技：申购代码787801，申购价格142.18元，发行市盈率/倍，公司主营云端AI芯片及其相关产品的研发、设计和销售。

腾信精密：申购代码920298，申购价格35.78元，发行市盈率14.99倍，公司主营精密零部件的研发设计、制造和销售。

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