燧原科技今日打新！中一签有望赚28万，国产GPU的“造富神话”

燧原科技今日打新！中一签有望赚28万，国产GPU的“造富神话”要继续？

“国产GPU四小龙”之一燧原科技，今天正式在科创板开启申购。都说科创板是造富机器，这次轮到大伙儿拼手气了——按照发行价142.18元/股计算，中一签（500股）就得先掏出7万多块钱。但参考前面两位“兄弟”上市首日超400%、近700%的涨幅，要是燧原也来这么一出，中一签浮盈超28万可不是做梦！

这哪是打新，这简直是刮彩票啊。

燧原是谁？凭啥这么吸金？

说起国产GPU，大家耳熟能详的无外乎摩尔线程、沐曦、壁仞，再加上今天的主角燧原科技，并称“四小龙”。大伙儿走的都是同一条赛道：搞AI芯片，啃最硬的骨头。

燧原科技2018年才成立，满打满算也就8年光景，但人家愣是自研了四代架构、5款云端AI芯片。从芯片到加速卡，再到智算集群和软件平台，一条龙全包圆。这次上市募资，主要砸向第五代、第六代AI芯片的研发，野心不小。

业绩还亏着，但故事很动听

得说句大实话，燧原现在还亏钱呢。2023年到2025年，营收从3个亿涨到9.9亿，眼瞅着翻倍涨，可净利润却亏了十几亿。今年上半年营收11.2亿，亏损6.32亿，比去年同期还多亏了一点。原因嘛，研发烧钱太猛——三年累计研发投入36.76亿，是营收的182.55%，这比例，搁谁家都得肉疼。

不过公司拍胸脯说了，今年前三季度营收预计能干到23亿到30亿，亏损有望收窄。这信号挺明确：规模在起来，离盈亏平衡点可能就差临门一脚。

“抱紧大腿”是福是祸？

燧原身上有个标签特别扎眼：腾讯是其第一大客户。2023年还只占33.34%的营收，到2025年直接飙到83.79%。这大腿抱得是真紧，但俗话说“不要把鸡蛋放一个篮子里”，万一哪天腾讯爸爸削减开支或者换了供应商，那对燧原可是伤筋动骨。这风险，招股书里写得明明白白，投资者心里也得有杆秤。

前车之鉴：两位“兄弟”已经飞起来了

瞧瞧去年底上市的摩尔线程和沐曦股份——摩尔上市首日涨超425%，沐曦更是猛涨692%。今年上半年，摩尔营收17.36亿，同比增长147%；沐曦更狠，直接扭亏为盈，净利润6.12亿，单季度扣非利润都转正了。这俩“兄弟”的表现，给燧原打了个样，也把市场的预期吊得高高的。

国产AI芯片的“黄金时代”来了？

行业数据显示，2026年国产AI芯片需求约400万颗，实际只能交付300万颗，百万级的产能缺口摆在那儿。这年头，不是芯片没人要，是产能不够卖。高端AI芯片正处于量价齐升的强势周期，国产替代的浪潮一浪高过一浪。

打新有风险，入市需谨慎

虽说“中一签赚28万”的标题很诱人，但咱也得冷静。燧原科技发行市值约611.87亿元，盘子不小。而且公司连续亏损，对大客户依赖度高，这些都是实打实的风险。打新不是买白菜，不能光看贼吃肉，不看贼挨打。

不过话说回来，投资投的就是预期。AI大模型遍地开花，算力就是新时代的石油。国产GPU企业站在了时代的风口上，燧原科技这趟车，你敢不敢上？反正今天开始申购，拼手气的时候到了——中了是惊喜，没中就当看个热闹，您说是不？