20万亿出口额背后，哪些行业出口高增长
8月中国出口、进口连续四个月实现两位数增速；机电产品扛起出口总额的64%，集成电路出口首破400亿美元；对美国、韩国出口上升，对欧盟的出口走势仍待观察
文｜《财经》记者 邹碧颖
海关总署9月8日发布的数据显示，8月，中国进出口4.65万亿元，同比增长19.8%。其中，出口、进口分别增长18.6%、21.7%，连续4个月同时保持两位数增长。以美元计价，8月出口同比增长25%，进口同比增长28.2%，贸易顺差1190.9亿美元。
今年前8个月，中国货物贸易进出口总值34.78万亿元，同比增速继续上行至17.6%。其中，出口20.17万亿元，同比增长14.6%；进口14.61万亿元，同比增长22%。
银河证券的研报分析，8月中国出口继续高增的原因：一是全球PMI（采购经理人指数）回暖，AI产业仍处于极高景气区间，且贡献份额进一步提升；二是新能源汽车出口维持高增；三是涨价因素对出口增速带来支撑。6月、7月PPI（生产者价格指数）迅速上行至4.1%和3.5%，带动出口价格指数7月对出口增速的拉动修复上行至11.9%。此外是低基数效应，去年8月中国出口增速小幅走低。
海关总署统计分析司司长吕大良表示，8月中国货物贸易增势稳定，从规模看，进出口值连续3个月超过4.5万亿元，从增速看，出口、进口连续四个月同时两位数增长，充分体现了中国完整产业体系对外贸的坚韧支撑，以及科技创新能力对外贸的有力助推。
集成电路出口首破400亿美元
广发证券首席经济学家郭磊在研报中指出，近年来，中国出口增速最高的年份是2021年的29.6%同比增速，其次就是今年前八个月的19.3%(以美元计价)。8月出口同比25.0%，基本持平于6月-7月均值，显示外需基本稳定。前8个月出口同比19.3%，属于2012年以来的次高。
8月出口增速再度高于预期，中信证券的一篇研报分析，8月电子与AI、汽车、成品油出口较强，终端消费品出口也有明显回暖。电子与AI出口主要由上游存储涨价带动，汽车出口主要由新能源汽车增量需求带动，成品油出口则受益于近期成品油出口管控适度松绑。
新华社报道，从重点商品看，出口方面，前8个月，中国出口20.17万亿元，同比增长14.6%，其中，包括汽车、工业机器人、船舶、锂电池在内的机电产品出口12.91万亿元，增长21.9%，占同期中国出口总值的64%，已连续18个月保持增长。而据中国机电产品进出口商会数据，8月，机电产品出口同比增长33%至2623.1亿美元的历史新高。
其中，AI产业链（集成电路与计算机）出口亮眼。8月，集成电路出口金额达407.31亿美元，1月至8月累计出口金额达2567.51亿美元，同比增长103.9%。中国机电产品进出口商会文章分析指出，8月，集成电路月度出口额首次站上400亿美元关口，连续第6个月创新高，当月出口额大幅增长，出口量下降7.9%，出口额攀升主要依靠价格上涨驱动。
AI硬件类计算机产品和集成电路合计贡献当月机电品类55.8%的出口增量。其中，计算机产品出口304亿美元，月度出口规模首次突破300亿美元，连续第4个月创新高。
新能源汽车出口维持高增。8月，中国汽车出口金额同比增速43%，依旧高增。据中国汽车流通协会数据，8月乘用车出口88.8万辆，同比增长77.8%。8月新能源车占汽车出口总量的58.4%。8月自主品牌出口达到78万辆，同比增长82%。银河宏观分析，新能源增速接近整体两倍，自主品牌出口贡献主要增量，成本优势加速兑现为海外份额。
从韩国到美国：谁在买中国货？
郭磊分析，中国出口表现上佳，一是全球制造业多元化、南方国家工业化带来了新的增量需求；二是过去几年海外通胀中枢偏高，中国产品性价比得到凸显；三是中国企业的品牌全球化过程加快。比如前8个月通用机械设备、家电出口同比增速分别为10.0%、6.8%。
从主要出口国别看，广发证券研报显示，8月，中国对韩国出口同比增长49.3%；对东盟出口同比增长30.2%；对非洲出口增长30.9%；对俄罗斯出口增长38.7%；对拉美出口增长17.5%。8月对美国出口增长34.4%；对欧盟出口增长6.6%；对日本出口增长8.2%。
广发证券研报指出，8月，中国出口韩国增速近50%，主要源于AI产业链内的贸易效应；此外，南方国家工业化背景下的东盟、非洲、俄罗斯等新兴市场，增速均在30%以上。对美国出口8月同比高达34.4%，除基数较低，可能和AI产业发展背景下的产业互补性有关。对欧盟出口相对偏弱，可能与欧盟为所谓贸易平衡问题进行的贸易限制措施有关。
值得注意的是，出口受益于AI的不仅有中国，也包括近邻韩国。近日，韩国产业通商资源部公布数据，韩国8月出口额为982.5亿美元，较去年同期增长68.7%。当前，韩国出口已保持连续15个月涨幅。韩国学者金允俊接受媒体采访时分析，中国国内AI基础设施、电子制造产业链景气回升，持续大量进口韩国相关中间品，带动了韩国对华半导体出口大幅激增。同时，中国拥有完整终端制造链条，一直是韩国中间产品重要消化市场。
8月，中国对美出口加速上升。银河证券研报指出，8月对美国出口增速加速上升至34.4%，连续两个月上行。随着十一黄金周临近，部分商家提前安排节前出货，叠加美国政府考虑对中国进口商品额外加征7.5%关税预期，短期内“抢出口”支撑了出口的快速上升。
此外，对欧盟出口方面，据银河证券研报，对欧出口增速回落至6.6%，为近10个月最低增速。国盛证券研报指出，当前中美关系进入缓和期，接下来一个月需关注中欧贸易谈判进展，预计10月中旬将是关键节点。今年以来，欧盟已对中国汽车轮胎、部分化工产品、聚酰胺纱线等征收反倾销税，同时自7月1日起取消了低值包裹免税；欧盟谈判负责人称欧盟各国要求在10月中旬前拿出与中国谈判的具体成果，否则将动用更多贸易防御工具。
另据国盛证券测算，近五年中国对欧盟贸易顺差规模实现翻倍，顺差增长最快的品类包括汽车、蓄电池、钢铁、家电、化工中间品等，相关商品最可能被征收惩罚性关税。
对2026年的中国出口，银河证券维持两位数增速判断，认为有利因素一是9月台风扰动影响大概率减弱，对应延迟货量继续释放，出口仍具有额外支撑；二是AI超级周期仍在上行阶段；三是受益于全球绿色低碳转型深入推进、机械设备竞争力进一步上行等，中国新能源汽车、船舶等机械运输设备仍有望维持高增。同时提醒注意，随着节前出货以及赶关税预期落地的抢出口需求逐步释放，后续需求将出现回落；后续价格的支撑效应或将减弱。