央行预告，每日不超过6000亿

中国人民银行9月10日消息，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在9月14日至9月17日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。

^{图片来源：中国人民银行}

专家表示，9月15日是本月主要税种申报纳税期限统一截止日，央行宣布在9月14日至9月17日开展隔夜逆回购操作，主要着眼于缓解税期走款带来的市场流动性短期趋紧态势，引导短端货币市场利率（DR001）在政策利率附近 平稳运行。与此同时，这也是央行继8月之后再次在月中开展隔夜逆回购操作。

“9月以来，银行间流动性市场整体稳定，隔夜利率稳定在1.35%到1.4%的区间，7天期逆回购以零续做或小幅投放的稳健操作为主。隔夜逆回购操作的定位在于对冲短端流动性缺口冲击，若税期前资金维持平稳，预计隔夜逆回购也将维持稳健投放。”中信证券首席经济学家明明说。

需要注意的是，此次央行提前宣布了隔夜逆回购操作量的上限，但并未宣布具体操作量。东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着届时央行将根据金融机构实际资金需求灵活把握，体现出隔夜逆回购操作的灵活性。

“近期，央行正在加快推动货币政策框架向价格型转型，但保持流动性充裕的政策基调没有变化。”王青认为，未来市场利率运行趋势是“更稳”，利率水平会主要跟进政策利率调整，税期走款、政府债券发行缴款、政策工具到期、主要节假日前居民提现、银行月末考核等短期因素对资金面的影响将趋于弱化。

围绕货币政策框架体系，人民银行副行长陆磊9月10日在国新办发布会上表示，“十五五”时期，人民银行将进一步优化中国特色现代货币政策框架体系，在货币政策目标、工具、传导等各环节更加科学、前瞻，助力完善中央银行制度和建设金融强国。在工具上，持续健全基础货币投放机制，完善存款准备金制度，更加灵活精准开展公开市场操作。