燧原科技登陆科创板，市值超1700亿元

9月11日，上海燧原科技股份有限公司（简称“燧原科技”， 证券代码：“688801”）登陆上交所科创板。公司发行价为142.18元/股，开盘报410元/股，较发行价上涨188.37%。

盘中，燧原科技股价一度升至475元。截至午市收盘，公司股价报396.61元，较发行价上涨178.95%，总市值约1,707亿元。按午盘价格计算，中一签投资者浮盈约12.72万元。

此次燧原科技公开发行4,303.5173万股，占发行后总股本的10%，募集资金总额约61.19亿元，所得款项净额约58.10亿元。

燧原科技成立于2018年，主要从事云端AI芯片及相关产品的研发、设计和销售。公司采用Fabless模式，已自研迭代四代架构、5款云端AI芯片，产品覆盖AI加速卡及模组、智算系统及集群，以及“驭算TopsRider”软件平台。

2023年至2025年，燧原科技营业收入由3.01亿元增至9.90亿元，归母净亏损由16.65亿元收窄至11.64亿元。2025年，公司研发费用为11.35亿元，相当于当年营业收入的114.63%。

腾讯既是燧原科技第一大股东，也是公司最大客户。2025年，燧原科技对腾讯的直接销售及AVAP模式销售合计8.30亿元，占营业收入的83.79%。发行后，腾讯科技（上海）直接持有公司17.95%的股份。

今年上半年，燧原科技实现营业收入11.20亿元，同比增长279.08%，已经超过2025年全年；归母净亏损为6.32亿元，同比扩大3.57%。公司预计，2026年前三季度收入为23亿至30亿元，归母净亏损为7亿至8.6亿元。

本次募资将主要用于第五代和第六代AI芯片系列产品研发及产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目，重点推进超万卡集群、AI软件栈、核心IP国产化及国产工艺云端AI芯片研发。

燧原科技的两位联合创始人分别是赵立东与张亚林。赵立东曾任AMD高级总监、锐迪科微电子总裁及紫光集团副总裁；张亚林曾任AMD资深芯片经理、中国研发中心技术总监。发行后，两人各直接持有公司8.07%的股份，此外张亚林另通过员工持股平台间接持有约20.05万股。

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