迦智科技再递表，全球前十AMR厂商冲刺港交所

8月31日，浙江迦智科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，拟以第18C章特专科技公司身份挂牌，中金公司担任独家保荐人。这是公司继2026年1月首次递表失效后的第二次冲刺。在机器人企业扎堆叩关资本市场的窗口期，这家脱胎于浙江大学机器人实验室、投后估值21.3亿元的工业智能移动机器人头部公司，成色究竟如何？

一、浙大教授带队，班底出自冠军实验室

迦智科技的故事带有鲜明的学院派印记。创始人熊蓉是浙江大学控制科学与工程学院教授，中国机器人领域最早一批拓荒者，2001年她带着学生研制出浙大第一代足球机器人，此后带队四次夺得小型机器人足球世界杯冠军；2015年，团队研制出国内首套无轨自主导航AMR智能搬运机器人；2016年7月，熊蓉带着几名实验室弟子在杭州创办迦智科技。2026年3月，国际机器人联合会揭晓2026年塑造机器人未来的11位女性榜单，熊蓉是唯一上榜的中国面孔。包括CEO陈首先在内的核心班底，多半出自浙江大学智控所机器人实验室。IPO前，熊蓉直接及间接控制公司合计29.61%的投票权，为单一最大股东。

二、全栈自研打底，跻身全球前十

招股书显示，迦智科技是全球通用智能移动机器人专家，也是全球少数具备全栈式自主研发技术的通用智能移动机器人解决方案企业之一。所有产品及解决方案均构建于统一的核心技术平台之上，集成多模态感知、自主研发的4C核心技术架构及可扩展软硬件栈，可在复杂环境中实现可靠运行、高精度空间感知与移动控制，以及大规模集群调度。依托这一共享技术底座，公司快速商业化了涵盖AMR、叉取式机器人、室外移动机器人及移动操作机器人在内的多元产品组合，产品可实现2mm以内高精度作业，并满足无尘净化车间要求。公司是全球少数能够在超过2500台机器人的大规模集群中部署通用智能移动机器人解决方案的企业之一，客户超过500家，覆盖电子、汽车、半导体、新能源、商业及制药等行业，包括20余家全球500强企业，产品落地20多个国家和地区。

来源：迦智科技招股书

技术底座的背后，是一条高增长的赛道。据灼识咨询数据，全球智能移动机器人市场规模由2020年的98亿元增长至2024年的352亿元，复合年增长率37.6%，预计2030年突破2500亿元；中国市场同期由22亿元增至108亿元，复合年增长率高达49.8%，2030年有望达到881亿元。在这个快速膨胀的市场中，迦智科技的卡位清晰，以2025年收益计，公司位列全球前十大智能移动机器人公司；在工业智能移动机器人领域，为全球前五大国内公司之一。需要注意的是，行业格局高度分散，2024年全球前十大厂商合计订单额份额仅约17%，这意味着头部公司的整合空间，但竞争烈度同样不容低估。

三、业绩持续增长，明星机构云集

公司2026年上半年收入1.69亿元，同比增长25.3%，期内机器人发货891台，期末在手合同金额约5亿元，为后续收入确认提供了支撑。收入结构印证了商业模式的升级，2026年上半年，机器人解决方案业务收入1.47亿元，占总收入的87.3%，公司已从单纯的产品销售商转型为整体解决方案提供商。盈利质量同步改善，毛利率由2023年的19.7%持续提升至2025年的29.7%，2026年上半年保持29.4%。

来源：迦智科技招股书

公司尚未盈利，2026年上半年净亏损6370.2万元，同比有所扩大，主要系持续投入研发与市场拓展所致。

股东名单同样粒粒皆星。成立仅半年，公司便获银杏谷资本天使投资，此后陆续引入帕拉丁、安控科技、云懿投资、惠友投资、红榕资本；2021年，字节跳动旗下量子跃动与联想创投入股，随后襄禾资本领投B+轮，深创投等跟投；中控技术、方广资本、龙湖集团及多家浙江地方国资相继加注。2026年初，公司完成C++轮融资，投后估值达21.3亿元，字节跳动旗下量子跃动持股约4.93%。

结语

综合来看，公司尚未盈利且2026年上半年亏损同比扩大；行业高度分散，价格战与同质化竞争可能侵蚀毛利；2026年上半年收入增速为25.3%，后续订单与收入增长势头值得跟踪。

上市不等于上岸。一级市场看技术路线、团队背景与想象空间，二级市场还会追问毛利率、客户集中度、回款周期与现金流。对迦智科技而言，浙大系的技术光环与持续增长的财务曲线足以让它在排队IPO的机器人军团中赢得关注，但真正的大考，在敲钟之后才开始。