创业板新股中塑股份（301686）申购情况出炉，首日涨幅区间预测

中塑股份（301686）的申购结果已经出来了，恭喜中签的朋友们！作为专精特新企业，中塑股份聚焦于改性工程塑料赛道，LDS 激光直接成型等特种材料实现了国产化突破，产品广泛应用于消费电子、储能、新能源汽车等热门领域。下面，让我们结合公开资料，来拆解一下本次中塑股份打新的要点与潜在风险。

核心申购参数

中塑股份本次发行价格为 55.28 元/股，发行市盈率为 22.20 倍，所属行业为橡胶和塑料制品业，行业市盈率均值为 28.53 倍。

主承销商为国信证券，发行前每股净资产 15.93 元，发行前滚存未分配利润由新老股东按持股比例共享。

业务基本面：特种改性塑料，多下游协同发展

中塑股份主营业务为改性工程塑料研发、生产与销售，掌握了 LDS 激光直接成型、NMT 纳米注塑、耐高温阻燃等核心工艺，部分高端材料实现国产替代。

中塑股份的产品下游覆盖了消费电子、储能、新能源汽车、家电家居，终端应用在手机、智能穿戴、储能电源、新能源车零部件等产品中。

从财务层面上看，中塑股份业绩保持稳步增长，2025 年实现营收 7.49 亿元，归母净利润 1.26 亿元；2026 年上半年营收 4.43 亿元，归母净利润 0.60 亿元。

股权层面，实控人朱怀才家族持股占比较高，属于家族控股企业。

目前消费电子仍是主要收入来源，储能、汽车业务处于快速拓展阶段，中塑股份的收入占比正在持续抬升。

募投项目：扩产 + 研发，打开成长空间

中塑股份本次募集的资金将会投向四个方向。一是高性能工程材料智能化生产基地，二是江西中塑生产基地扩建，三是新材料工程技术研究中心建设，最后剩余部分将会用于补充流动资金。

上述项目如果落地，一方面将会扩大中塑股份的特种改性塑料产能，提升对华东等区域客户供货能力；另一方面可以搭建研发平台，持续迭代 LDS、耐高温尼龙等高附加值新材料；同时，还能补充营运资金，支撑储能、汽车新业务的市场开拓。

不过，新材料项目建设、下游客户认证周期较长，产能消化存在不确定性。

首日涨幅区间预测

中塑股份本次发行价格为 55.28 元/股，发行市盈率为 22.20 倍，所属行业为橡胶和塑料制品业，行业市盈率均值为 28.53 倍，可比公司的静态市盈率（2025）均值为 43.15 倍。

从估值修复考虑，如果修复至行业市盈率附近，涨幅大约只有30%左右，如果修复至可比公司均值，涨幅大约不到 1 倍，不过考虑到新股的炒作情绪，暂时给给予其 1.5 倍的涨幅。

风险提示

风险上，需要注意以下方面，第一，原材料成本占比超九成，主要为石化衍生品，原油价格波动会直接影响公司利润；第二，收入高度依赖消费电子行业，如果手机、穿戴设备需求下行，会对业绩形成冲击；储能、汽车业务尚在拓展，短期贡献有限；第三，家族集中控股，存在治理层面相关风险；第四，改性塑料行业竞争充分，面临同行价格竞争压力。

免责声明：本文基于招股书、东方财富公开的新股资料整理，仅作打新逻辑分享，不构成任何投资建议，新股波动幅度较大，投资请匹配自身风险承受能力。以上内容均为个人局限性研究，可能有不对之处，若据此入市，后果自负，股市有风险，投资需理性！