斩获AIDC核心客户大奖并掷30亿扩产，本川智能加速PCB业务高端化转型

9月12日,在主题为“智领算力 链通未来”的2026麦米电气(MEGMEET)供应商大会上,本川智能凭借稳定可靠的产品品质、高效的响应能力与全周期交付保障,荣获麦米电气颁发的“最佳交付奖”。据悉,麦米电气深耕AIDC(智算中心)机柜内部供电领域,其方案紧跟算力机柜33kW至110kW的功率升级趋势,落地800VDC高压直流新型供电架构。本川智能能够在此领域斩获核心客户大奖,印证了公司在AIDC算力产业链中的核心供应商地位与高标准的交付实力。

而在此前的9月8日晚间,本川智能发布两则重磅对外投资公告,宣布拟分别在南京和珠海投资建设两大高端PCB项目,计划总投资额高达30亿元。在业内人士看来,这一连串动作背后的逻辑十分清晰:一方面,在产业端斩获AIDC核心客户大奖,充分印证了本川智能在高端产品领域过硬的产品质量与交付能力;另一方面,在公司现有产能已趋于满负荷的背景下,顺势抛出30亿元的扩产计划,不仅具备充分的产业合理性,更彰显了公司承接日益增长的高端订单、深化业务高端化转型的坚定信心。

顺应AI算力浪潮,前瞻扩产精准卡位高端增量市场

要深刻理解本川智能此次30亿元大手笔扩产的战略意义,必须将其置于当前全球PCB行业极端供需错配的宏观背景之下。

随着AI大模型技术的加速迭代,服务器架构正在经历结构性的转变。从头部云厂商自研ASIC服务器的高层设计,到各类超大规模AI训练与推理集群的部署,PCB不再仅仅是简单的电路载体,而是直接决定算力释放效率与系统稳定性的核心中枢。产业已全面迈入高频、高功耗、高密度、高集成的“多高”时代。据Prismark等权威机构预测,2025年全球PCB市场产值预计达852亿美元,其中在AI服务器及高速网络设备的强劲驱动下,18层以上的高多层板(HLC)和高密度互连(HDI)板正成为PCB市场最核心的增长引擎。

然而,面对井喷式爆发的高端需求,全球PCB供应链的有效供给却显得捉襟见肘。高多层及高阶HDI板的制造具有极高的工艺壁垒,不仅需要庞大的重资产设备投入,更对树脂流动控制、层压对准精度、高速覆铜板材料等有着严苛的限制。行业数据显示,进入2026年第二季度,采用高速材料的16层以上PCB板正面临严重的供应紧缺,交货期相比一年前大幅延长50%-100%,部分高度复杂的板件交期甚至超过12周。高端产能的稀缺,已成为制约AI算力硬件交付的行业痛点。

正是基于对这一产业趋势的深刻洞察,本川智能的前瞻性扩产显得尤为精准且迫切。根据公告,南京项目的20亿元投资将直击“年产150万平方米AI算力高多层、高阶HDI电路板产业化”;而珠海子公司的10亿元投资,则计划购置高精度LDI激光直接成像曝光机等先进生产设备,致力于打造多层高端互连产品华南智造基地。

值得一提的是,上述30亿元投资并非一次性的盲目扩张,而是建立在“分期投入、分阶段建设、预计五年完成”的科学规划之上。这种长周期、梯次释放的产能扩张节奏,不仅契合了全球AI基础设施建设未来数年的爆发曲线,更为公司抢占全球高端PCB市场增量份额做好了充足的物理空间与高阶产能储备。

经营业绩稳健增长,产能利用率维持高位

如果说行业高端产能的持续紧缺,为本川智能的扩产提供了广阔的外部空间,那么公司自身饱满的订单与触及上限的产能现状,则是其开展30亿扩产计划的内在动因。

财报数据显示,本川智能今年上半年实现营业收入6.11亿元,同比增长61.00%;归属于上市公司股东的净利润为4270.23万元,同比增长98.99%;扣除非经常性损益的净利润达4127.04万元,同比大幅增长124.41%。

业绩高速增长的直接支撑,在于公司生产端的高效运转与产能的充分释放。2026年上半年,本川智能的PCB产品产量约77.96万平方米,销量约73.87万平方米,产销率高达94.75%,公司的产能利用率更是维持在92.81%的行业极高水平。对于一家以“小批量、多品种、多批次、短交期”为核心柔性定制化制造模式的企业而言,超过92%的产能利用率意味着其现有生产线已基本处于满负荷运转状态。

一方面是下游通信设备、汽车电子、AI算力等领域不断增长的高端订单需求;另一方面则是触及天花板的物理产能瓶颈。这一供需矛盾构成了本次新增高端产能投资的内在逻辑。这30亿元的扩产计划,旨在彻底打开公司的产能上限,通过新一代智能化、数字化工厂的建设,进一步提升对下游客户大批量、短交期订单的交付响应能力。

综合来看,在全球电子电路产业向高端化、精密化演进的历史节点,本川智能此次披露的30亿元战略投资,绝非周期性的随波逐流,而是基于现有产能饱和现状与下游AI算力等增量需求做出的理性决策。未来,随着新建高阶产能的逐步落地与释放,本川智能有望承接行业高景气度带来的充沛订单,全面提升其在高端PCB市场的综合服务能力与市场份额,并为公司中长期的业绩持续高增长筑牢估值底座。