纳真科技招股：拟募资57亿港元，9月22日上市 春华与兆易创新加持

雷递网 雷建平 9月14日

纳真科技（股票代码：“09856”）日前开启招股，准备2026年9月22日在港交所上市。

纳真科技发售价为32.96港元，全球发售1.72亿股，拟募资56.7亿港元。纳真科技此次一共发的新股占发行后总股本的比例为8%。

春华投资与兆易创新加持

其中，纳真科技基石投资者一共认购3.4亿美元（约26.66亿港元），一共占发行的比例为47%。

其中，春华投资基金认购3000万美元，CFTC Paragon SP、HK BVF I LPF分别认购3000万美元，GBAHIL（大湾区共同家园投资有限公司）通过Mega Prime、Poly Platinum分别认购1500万美元，东方资产管理、Mount Altai、Peak View Capital、华丰国际、Ambre Lau Trade分别认购1500万美元；

SCV Delta、未来资产证券香港、PAG Capital Structure Opportunity Fund LP、Turquoise Hime (ORIX)分别认购1000万美元，广发基金通过广发基金管理认购950万美元，通过广发基金香港认购500万美元；易方达通过易方达香港认购950万美元，通过易方达基金管理认购500万美元。

中信建投场外掉期、前海国际基金管理有限公司、高腾国际资产管理有限公司、兆易创新、晶晨香港、Atlas Venture、明山资本、ODI Trust分别认购1000万美元，霸菱认购500万美元。

上半年营收54亿，利润6.6亿

纳真科技是一家光通信与光连接解决方案的全栈式供应商，为AI算力网络提供最关键的光通信产品。

作为光模块的核心组件之一，光芯片在影响光模块的性能及功能方面发挥着关键作用。

纳真科技已开发并批量生产DFB激光芯片，包括75mW大功率连续波DFB (CWDFB)激光芯片。纳真科技亦正在开发100G/200G EML激光芯片及100mW及以上大功率CW-DFB激光芯片。

招股书显示，纳真科技2023年、2024年、2025年营收分别为42.39亿元、50.87亿元、83.55亿元；毛利分别为8.74亿元、8.83亿元、16.72亿元；毛利率分别为20.6%、17.4%、20%。

纳真科技2023年、2024年、2025年期内利润分别为2.16亿元、8949万元、8.73亿元；期内利润率分别为5.1%、1.8%、10.4%。

纳真科技2026年上半年营收为53.93亿，毛利为13亿，毛利率为24.2%，期内利润为6.6亿元，期内利润率为12.3%。

纳真科技2026年上半年数通光模块收入为37.45亿，占营收的比例为69.4%；来自光网络终端盒子收入为6亿，占比为11.1%。

截至2026年6月30日，纳真科技持有的现金及现金等价物为15.84亿元。

海信与春华资本是股东

纳真科技非执行董事兼董事长为于芝涛，执行董事分别为洪进博士、王惠女士，非执行董事分别为贾少谦博士、黄卫平博士、张晶，独立非执行董事分别为周长军博士、孙莹博士、汤复基博士。

2025年，纳真科技募资10亿，用于提升光芯片的研发能力及扩大其产能。

IPO前，海信集团控股持股为44.44%，TransLight持股为23.22%；

IPO前，纳真科技股权结构

春华资本旗下Global Optical持股为16.48%，Archcom LLC持股为4.51%；海信集团通过世纪金隆持股为4.17%，博朗德持股为3.29%，厦门实体持股为3.06%，AI Talents持股为0.83%。

IPO后，纳真科技股权结构

IPO后，海信集团直接持股为36.66%，通过世纪金隆持股3.44%，TransLight持股为19.16%；

春华资本旗下Global Optical持股为13.59%，Archcom LLC持股3.72%，博朗德持股为2.71%，厦门实体持股为2.53%，AI Talents持股为0.68%，其他公众股东持股为17.5%。

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