无锡投资不做“猎人”做“农夫”

猎人一枪，猎物倒地，这一趟就算完；农夫一季，种子埋下去，还要等雨水、等节气。同一笔钱，两种投法，无锡选了后一种。

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一、两种投法的分野

猎人的逻辑是狙击：看准了下手，快进快出，收益取决于单次命中率。农夫的逻辑是播种：精选种子，耐心浇灌，等产业自己长成。新民晚报今年六月一篇报道说得直白——无锡的投资不是“猎人”式的狙击，而是“农夫”式的播种。

二、十九年陪跑一家力芯微

最能说明这个选择的，是力芯微。二〇〇二年国内集成电路刚起步，无锡国有资本就出资支持这家做电源管理芯片的小公司。

此后十九年，它经历核心团队变动、行业寒冬、上市受挫；二〇〇八年创始人离场、企业陷入危机，无锡市创投集团不但没退出，反而联合区级平台追加投资。二〇二一年六月，力芯微登陆科创板，首日市值超百亿元。

三、农夫也讲节气

耐心不等于不下手，农夫也讲节气。长进光子做高功率掺镱光纤，这类材料长期被列在美国出口管制清单上，靠华中科技大学李进延团队十余年攻关才实现批量生产；二〇二五年无锡旗下基金投入二千二百八十三万元，一年后企业上市首日涨幅超过十五倍。

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盛合晶微是另一种考验：它是中国大陆唯一实现2.5D硅基芯片封装大规模量产的企业，但扩产投入高、回报周期长，市场化资本望而却步。

二〇二四年底它既缺战略股东又缺扩产资金，无锡产业集团领投超二十二亿元成为第一大股东；今年四月上市，首日市值冲破一千八百亿元。

四、制度替农夫兜住歉收

农夫敢种早季，前提是有人替他担下歉收。

二〇二五年三月，无锡市国资委印发市属企业基金尽职免责办法，建立分级风险容忍机制：投向种子、天使类项目的基金容亏率最高可达百分之五十，创投及产业投资基金不超过百分之三十，并购基金不超过百分之二十。

钱也要等得起——无锡未来产业天使基金存续期长达十五年。

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五、收成不只在账本上

到二〇二五年，锡创投累计管理规模二千八百七十亿元，“十四五”以来在本地投资超八百个项目，参与培育的上市企业超一百二十家，“无锡板块”市值突破二万亿元。

更重要的是产业本身：蓝箭航天把可复用火箭基地落在惠山，一期今年五月投产；摩尔线程的系统级产品研发总部也相继落地。把项目引进来、再让它在本地长出配套，这是“以投代引”的算法。

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结语

猎人的账本按笔算，农夫的账本按季算。无锡这笔账最耐看的地方，不在押中过几个，而在于它肯让一块地等上十九年。当一座城市学会“等”，硬科技就不再遥远。