董事长一边高校任教、一边执掌公司：卓目科技IPO进度更新，毛利率下滑受监管关注

近日，武汉卓目科技股份有限公司（简称“卓目科技”）冲刺北交所IPO进度更新，公司披露首轮问询函的回复，北交所围绕实际控制人认定及控制权稳定性、报告期内业绩增长的真实合理性及可持续性、毛利率下滑原因及向主要供应商采购公允性等进行深度问询。

卓目科技是一家专注于超高速、大容量数据处理与端侧人工智能技术研发与产业化的科技型企业，致力于为对实时性、可靠性、安全性有较高要求的领域提供高性能、高适配的产品与解决方案。产品主要下游领域包括航天航空、国防军工、金融安全等，主要产品包括航天智能处理产品、航空智能处理产品、金融机具智能处理产品及其他。

一边高校任教

一边执掌公司

问询函提到，公司实际控制人、董事、高管及核心技术人员中，陈曦、孙世磊、邓德祥、皇甫宜耿等在公司持股或任职期间，同时在高校任职；周严、江堃等曾在公职机关任职，杜飞飞、冯勇、伍昂曾在高校研究所任职。

据悉，卓目科技董事长陈曦2018年1月至今，任武汉大学计算机学院教师；董事孙世磊2018年1月至今，任武汉大学计算机学院教师；独立董事皇甫宜耿2020年7月至今，任西北工业大学自动化学院教授、博士生导师。

卓目科技回复称，相关高校任职人员于卓目科技持股与任职合规，已获得相关高校批准，符合国家、地方及相关高校关于教职工兼职和对外投资的相关规定。存在公职机关任职经历的相关人员在辞去公职后持有公司股权及/或在公司任职合规，符合国家关于公务员管理的相关规定。

回复函显示，陈曦、孙世磊、皇甫宜耿出具了《承诺函》：“本人保证在担任发行人董事期间，将按照相关法律法规、规范性文件以及公司治理制度的要求，勤勉尽责、忠实地履行董事义务，保证发行人正常经营并维护发行人利益最大化，不会因所在高校的教学或科研任务影响本人对卓目科技的勤勉尽责义务。”

“国际先进”“国际领先”等表述引关注

在卓目科技的招股书中，“国际先进”“国际领先”“国内领先”“行业领先”“全国产化”等表述引起了监管注意，监管要求，说明“国际先进”“国际领先”“国内领先”“行业领先”“全国产化”等表述是否有充分依据，是否存在误导投资者的可能性。

卓目科技详细阐述了相关表述的披露位置及依据，对具有独立第三方科技成果评价、产品指标对比、项目应用、客户技术要求及交付验证等依据充分的表述予以保留，有些则基于谨慎原则，公司删除招股说明书中相关表述，例如，公司删除了招股说明书中“构建了具有行业领先性的技术护城河”这一表述。

业绩增长、毛利率下滑

财务数据显示，卓目科技报告期内（2023年至2025年）分别实现营业收入1.34亿元、1.75亿元和2.45亿元，复合年增长率达35.5%；归母净利润分别为3195.78万元、3864.49万元和5593.90万元，同样保持较快增长。

不过，报告期内，公司综合毛利率分别为50.67%、51.11%和45.75%，呈下滑趋势。

卓目科技表示，公司毛利率受到下游市场需求、行业竞争程度、产品技术创新及迭代、原材料成本和人工成本等众多因素影响。

卓目科技进一步称，随着公司在商业航天领域业务的拓展、商业航天领域收入占比预计将增加，而商业航天领域下游客户更为注重成本控制，其对价格相对更为敏感，从而使得公司商业航天业务的毛利率低于传统航天业务，预计商业航天领域履约项目收入的增加将使得公司履约项目毛利率有一定程度的下降。对于购销业务，公司通常采取阶梯定价的策略，随着销售量的增加，销售单价随之下降，尽管当单价降低至一定程度后，将维持单价稳定，因此预计不存在销售定价持续下滑的情形，但持续的竞争仍可能使得公司的销售价格受到挑战；

原材料采购价格方面，随着芯片、阻容器、PCB板等原材料价格上涨，公司产品成本进一步增加，如果公司不能及时调整产品销售价格，公司存在因原材料价格上涨导致成本控制存在较大压力以及毛利率持续下滑的风险；

不同产品的毛利率水平因其产品特征、客户特征和竞争格局等存在区别，报告期内，航空和航天智能处理产品的毛利率水平高于金融机具智能处理产品的毛利率，报告期内金融机具智能处理产品的收入占比逐年下降，预计未来不同产品销售结构也将影响公司的综合毛利率水平。

卓目科技提示，报告期内，公司于2025年综合毛利率较前两年下降，后续如若在销售定价、原材料采购价格和产品结构方面存在对毛利率不利的变动方向，公司存在毛利率下滑的风险。