每周股票复盘：道通科技（688208）I业务成重要增长曲线

截至2026年9月18日收盘，道通科技（688208）报收于24.88元，较上周的25.53元下跌2.55%。本周，道通科技9月14日盘中最高价报25.65元。9月18日盘中最低价报24.87元。道通科技当前最新总市值166.74亿元，在计算机设备板块市值排名14/82，在两市A股市值排名1168/5220。

本周关注点

来自机构调研要点：I及软件实现营收3.32亿元，同比增长18.08%，毛利率超99%

来自机构调研要点：智能巡检领域2026年上半年已中标超千万元地方政府具身智能建设项目

来自机构调研要点：HVDC/SST项目处于技术研发向样机验证加速冲刺阶段

来自机构调研要点：公司H股发行上市审核正稳步推进，不存在因关联交易影响进程情况

机构调研要点

问：关于未来三年公司的利润增长来源及增长中枢答：公司正推动从“硬件终端提供商”向“全球物理I产业化落地领军企业”战略跃迁，依托全球终端设备基础、垂域I模型及gent应用能力，升级为“硬件+软件+I服务”协同运营模式。利润增长一方面来自完善产品矩阵、提升全球市场份额并维持高毛利；另一方面来自提升I及软件业务占比，培育新增长动能。

问题二关于I业务的发展空间及收入贡献预期答：公司围绕人工智能在数智车辆诊断、智慧充电、具身智能集群三大领域推动I应用规模化变现。报告期内，I及软件实现营业收入3.32亿元，同比增长18.08%，毛利率超99%；其中I行业应用实现收入1,318万元，同比增长170.81%。截至2026年6月末，I赋能诊断终端续费率70%，高阶服务订单收入约1,500万元；智能巡检领域2026年上半年已中标超千万元地方政府具身智能建设项目。I业务已成为公司重要增长曲线。

问题三国内汽车诊断今年5月开始收费，请问目前业绩进展如何，国内是否接受这种模式？答：公司软件云服务收入主要在海外地区收取，国内尚未形成知识产权付费习惯，但接受意愿正在提升，后续进展请关注定期报告。

问题四上半年公司受汇兑损失影响很大。请问三季度受汇兑影响会大幅改善吗？答：公司已采取多项外汇风险对冲措施，包括优化外币收支自然对冲、使用外汇理财产品、管控外币净敞口等，以降低汇率波动冲击。三季度最终影响取决于后续汇率走势，请关注定期报告。

问题五道和通泰巡检业务当前商业化阶段是停留在试点验证，还是已具备批量中标能力？答：巡检业务已跨越试点验证阶段，具备批量中标与持续拿单能力。公司在油田、高速等场景已取得客户准入资格并形成稳定复购，铁路场景正在加速复制。最大卡点在于国企客户招投标节奏与准入周期，而非产品方案本身。

问题六道通科技的二次递表，港股聆讯进展到什么程度了？答：公司H股发行上市相关审核正按香港联交所规定及程序稳步推进，不存在因关联交易影响进程情况，相关信息将依规披露。

问题七道通科技的充电机械臂获CSP大单了吗？答：公司推出面向L4级自动驾驶车队的智能充电机械臂方案，可实现自动识别、精准定位、自主插拔枪及云端调度全流程闭环，无需人工干预，具体进展请关注定期报告。

问题八上半年智慧充电落地速度未达预期，下半年有何提升措施？答：公司持续推进智慧充电全球化布局，拓展北美、欧洲、亚太及中东非市场，已跃升全球行业第一梯队。将持续完善产品体系，夯实高功率充电、V2G、I数据中心供电技术优势，并打造以I gents为核心的智能运营体系，提升软件服务增长潜力。

问题九关于HVDC/SST业务目前的实际商业化进展答：该业务正处于技术研发向样机验证加速冲刺阶段。SST项目完成总体方案及核心模块初步设计，关键环节通过仿真验证；IDC 800V HVDC模块已完成弱电测试，即将进入强电上电调测，预计本月内完成首台样机结构试装。未来里程碑路径清晰：完成功能样机→第三方认证→客户验证→首批订单落地。

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