纳真科技登陆港股：山东人工智能产业起势，海信加快向AI生态科技型企业转型
来源：泰山财经
泰山财经记者 吴太峰
泰山财经记者获悉，9月22日，光通信科创企业纳真科技（9856.HK）登陆香港联合交易所主板，开启国际化资本发展新征程。至此，海信正式迎来继海信视像、海信家电、三电控股、乾照光电、科林电气之后的第6家上市公司。
目前，海信已形成“1+5”产业架构，从能源供应到AI基础设施，再到大模型与智能体开发，直至物理层落地，其业务版图已全面嵌入全球AI核心产业链。纳真科技的上市，也是海信加快向AI产业生态型科技企业转型的关键落子。
纳真科技港股上市，市值超351亿港元
招股书信息显示，本次纳真科技全球发售合计1.72亿股股份，发售价定为每股32.96港元，募资总额约56.7亿港元。募集资金将重点投向新产品技术研发、光模块与光芯片产能扩建、产线自动化升级、海内外市场拓展以及产业投资并购。
截至今日收盘，纳真科技报35.72港元，较发行价上涨8.37%，总市值351.11亿港元，彰显了全球资本对企业发展前景的高度认可。
据了解，纳真科技成立于2003年，是全球领先的光通信与光连接解决方案全栈式供应商，亦是业内少数具备AI互连光芯片、高速光模块研产能力的企业。公司已构建光芯片、高速光模块、光网络终端完整业务矩阵，产品全面覆盖AI智算、云计算、大数据中心等核心场景。
行业数据显示，2025年纳真科技在全球专业光模块厂商中收入排名第五、中国第三，在全球专业光网络终端中排名第二。
产能布局上，公司已构建青岛、武汉、硅谷、新加坡四大研发中心，落地中国青岛、江门及泰国、美国四大智能制造基地，形成“跨区域协同研发、跨国柔性制造、全球本地化服务”的经营体系。
经营业绩方面，纳真科技近年来营收增长势头良好。2023年至2025年，营业收入从42.39亿元跃升至83.55亿元，三年复合增速达40.4%。2026年上半年，营业收入达到53.93亿元，超过2024年全年规模，期内利润为6.61亿元，同比增长29.7%。
其中，AI算力建设驱动高速数通光模块需求爆发，成为公司核心增长曲线，数通光模块收入从2023年的24.9%提升至2026上半年的69.4%，拉动公司整体业绩高速增长。
多点落子，海信加快向AI产业生态科技型企业转型
实际上，纳真科技只是海信AI产业“版图”中的一角。
今年7月，海信集团CEO于芝涛在海信全球客户大会上首次系统梳理了海信AI全产业链布局与升级战略。在产业上，聚焦AI核心产业链，布局未来产业，加快向AI产业生态科技型企业转型。在产品端，聚焦“AI+场景”创新，实现从智能设备到智能家庭伴侣的升级。
经过三年调整，海信形成“1+5”产业架构。“1”为智能终端基石业务，“5”大增长引擎包括AI Hub、半导体、能源、激光及汽车电子产业。从能源供应到AI基础设施，再到大模型与智能体开发，直至物理层落地，海信已全面嵌入全球AI核心产业链。
在能源层，海信旗下的网络能源、科林电气、达驰电气构成的智慧能源板块，为算力中心提供储能与数据中心整体方案。乾照光电的砷化镓太阳能电池出货量国内第一，份额30%，是国内商业航空太阳能电池的核心提供商。
而在AI基础设施层，纳真科技的光芯片与高速光模块全球第五，乾照光电Micro LED市占率国内前三。海信在CES全球首发AI光色同控芯片和背光芯片，率先推出三维控色显示技术，领先国外一年多量产。
在大模型层面与智能体AI层，海信的自研星海大模型，语言模型位列权威测评C-Eval家电领域第一。同时，海信经系统布局内容云底座AIOS系统和 ConnectLife AIoT云平台，让智能设备升级为智能家庭伴侣。
此外，物理AI层面，海信对智能家电、机器人、汽车电子均有布局，并加快向智能家庭伴侣转型。
山东加快实施“人工智能+制造”专项行动，核心产业冲刺1600亿
有业内人士指出，伴随AI算力产业不断发展，光互连作为数字经济与算力网络的核心基石，战略价值正加速凸显。
纳真科技此次赴港挂牌，是以更加开放的姿态融入全球市场产业链强化竞争优势的重要一步。对于寻求AI算力全产业链卡位的长线机构而言，其“芯模一体”的稀缺属性与全球化平台壁垒，正获得全新价值审视。
此外，海信AI产业的壮大将带动上下游链条，为区域实体经济注入强劲动能。同时，海信“技术立企”的发展路径，也为更多制造企业提供了转型参考。
据山东省工业和信息化厅网站信息，近年来，山东锚定“走在前、挑大梁”目标定位，把加快实施“人工智能+制造”专项行动，作为工业经济头号工程的核心引擎，助力制造强省建设不断迈出新步伐，有力带动全省人工智能产业高质量发展。
目前，山东人工智能重点企业达1124家，形成了包括数据语料、模型算法、智能算力、智能终端等在内的完整产业链。2025年全省人工智能核心产业营收1289.3亿元，同比增长39.2%。今年上半年，实现850亿元，同比增长33.2%，预计全年突破1600亿元大关。
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