【宇特光电】申购配售数据简析与全员碎股下获配门槛的测算方法

宇特光电作为北交所有史以来碎股数量最多的新股，其申购配售结果还是很有意思的。根据公告数据，申购总户数773246户，申购资金总额10944.7亿元，顶格金额申购也无法按比例获配一手正股，所有获配者都是按申购金额从高到低获配碎股，据股友反馈信息，碎股门槛461万元的样子，获配总户数123667户。

公司公告数据如下：

从申购与获配总体数据情况看：

网上申购总户数比它上一周的周一申购的凯达重工增加约7.59万户，跻身北交所新股申购历史纪录第三高，少于信胜科技的85万余户，仅略少于恒兴股份的77.48余万户。分析原因，一是，近一两个月来，北交所新股申购户数，周一申购的一般都会比周三申购的多；二是，宇特光电普遍认为是近期的热门股，吸引了较多申购者；三是，由于宇特光电申购特殊性，顶格如果无法按比例获配到正股，那全员碎股情况下的获配门槛就会降低许多，加上个股热门，预估获配收益远超于申购资金成本，诱惑着大量铤而走险者参加博弈，导致申购户数大幅增加。

申购前，个人预估申购资金7成以上概率超过顶格资金无法按比例获配正股的临界值，而如果全员碎股情况下，碎股门槛要超过460万元以上，最终获配门槛461万元，总体上符合预期。申购前预测表格如下：

近几个月来，申购情况近似的部分个股申购配售数据对比如下：

从未获配账户数量看，这次未获配账户649579户，也是仅次于信胜科技和恒兴股份，比华大海天和百瑞吉的陪跑账户数量还略多一些。

从平均每户申购资金141.5万元看，比顶格金额898万元的安达股份平均每户申购金额低了25万元，但比顶格金额810万元的百迈科平均每户申购金额提高了10万元，说明宇特光电顶格申购账户数量大概率比安达股份顶格申购账户数量还少，但中等金额账户数量要比百万科大幅增加。

如果考虑400万元至461万元间博弈失败的账户有9579户（方便表述），那400万元以下陪跑账户数量仍有64万户，该部分账户对应申购资金约1500亿元，加上400万元至461万元间博弈失败资金约400多亿元，那么这次获配账户对应申购资金略超9000亿元，也即获配账户平均每户申购资金约730万元。

按照近期北交所800多万元以上申购账户数量，考虑部分申购者采取顶格金额与500来万元金额组合申购的策略，顶格申购金额可能要少于正常申购情况，结合平均每户申购金额及获配账户平均每户申购金额，推测顶格申购账户大致在6.6万户至7万户间，对应申购资金接近5800亿元；而顶格以下金额申购并获配的账户数量大约5.5万至5.7万户间，对应申购资金略超3200亿元，平均每户申购资金大约570万元，略超申购前预估的550万元至560万元区间。

从宇特光电申购配售情况分析，遇到类似可能全员碎股且碎股门槛远低于顶格金额时，在估算碎股门槛时，用预估申购总资金减去纯陪跑资金及顶格申购资金后，非顶格申购资金除以可能的非顶格申购账户后的平均值可以作为碎股门槛的重要参考，从数据上，碎股门槛肯定会低于非顶格申购账户的平均资金额，而且会低上一大截儿，只是能低多少，就看大家的博弈结果了。这次的最终门槛比非顶格账户平均每户申购金额低了不到20%，那下一次呢？

当然，以上只是针对宇特光电这样申购分歧比较大的情况，如果分歧较小，或者预期一致程度高，那大家还是需要全力以赴。